Valor contable de las acciones. Ejemplo: Bancos.

Publicada el junio 17, 2018 por bolsatero

A la hora de valorar una empresa por fundamentales existen muchos métodos, cada uno con sus ventajas e inconvenientes. Uno de los métodos más sencillos consiste en estudiar el valor contable. Es una manera simple que nos da idea de la situación de la acción de acuerdo a su negocio. Veamos qué es y cómo mirarlo:

Valor contable: Cantidad de Patrimonio neto o Recursos propios que le corresponden a cada acción.  Para su cálculo es necesario conocer el patrimonio neto de la empresa, es decir, la diferencia entre activo (bienes o derechos que posee la empresa) y pasivo (deudas). El cálculo se hace dividiendo el patrimonio neto entre todas las acciones existentes.

El valor contable puede usarse para una primera idea del estado de la cotización de la empresa y ver si está devaluada o sobrevalorada. Si se invierte en buscando «valor» se suelen buscar empresa que estén devaluadas esperando que el mercado termine reconociendo el potencial. 

El ratio Valor contable / Valor de mercado puede ser:

  • Inferior a 1. El precio cotiza por debajo de su valor contable y podría ser una oportunidad de compra.
  • Cercano a 1: La empresa cotiza a un precio aproximado a su valor contable.
  • Superior a 1. La empresa cotiza por encima de su valor contable y suele ser lo más habitual. Ocurre esto porque se supone que la empresa seguirá funcionando y generando beneficio a sus accionistas.

Ventajas

Se trata de un análisis sencillo que permite hacer una primera estimación del valor de una empresa de acuerdo a su patrimonio.

Permite calcular el valor de acuerdo a valor de la compañía actual y puede servir para calcular el precio de liquidación de la empresa.

Inconvenientes

Suele haber grandes diferencias entre el valor contable y el valor real de la empresa ya que suele afectar bastante más la capacidad futura de generar beneficios. Lo habitual es que las empresas coticen bastante por encima de su valor contable.

Otro inconvenientes es que el valor contable no siempre refleja correctamente el valor real de la empresa. El problema suele estar en sobrevaloración de los activos así como en la infravaloración de los pasivos. Un bien adquirido cambia de valor según el mercado y el uso y eso no siempre se refleja correctamente en la contabilidad.

Como ejemplo de valoración de acuerdo a este método podemos analizar los bancos cotizados en España. Se puede ver que tan solo Bankinter cotiza por encima su valor contable mientras que el resto cotiza con descuento. Los que más descuentos ofrecen son Liberbank y Banco Sabadell. De acuerdo a esta primera estimación deberían ser los bancos con mayor potencial.

* Datos extraidos de los resultados publicados en el primer trimestre de 2018.

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IAG vuela libre

Publicada el junio 14, 2018 por bolsatero

IAG es un valor que está demostrando una gran fuerza en los último tiempos. En poco más de un año ha logrado duplicar su precio y está en máximos históricos ahora mismo. Ha ido cumpliendo todos y cada uno de los escenarios planteados donde el último lo llevaba a máximos (https://wp.me/p83Nd1-vR). Los últimos máximos apenas han ofrecido resistencia lo que demuestra su fortaleza. Por ello se puede plantear una estrategia alcista en el valor.

La estrategia en IAG pasaría por comprar a estos precios. También puede esperarse a una vuelta a 8 para asegurar la compra pero la variación sería pequeña. El valor está en subida libre por lo que no habría un objetivo determinado pero al menos debería poder alcanzar 9.5. El stop habría que ejecutarlo en el corto plazo si perdiera 7.8 de manera clara a cierre pero si esperamos a más largo plazo debería ejecutarse por debajo de 7.5. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son muy alcistas en todos los plazos. Las manos fuertes se han ido posicionando en las últimas sesiones por lo que apoyan el movimiento alcista. Cierto es que el volumen no ha sido grande en la superación de máximos pero tampoco se podría considerar como bajo. Si se quiere estar en un valor muy alcista IAG puede ser el valor.

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Ence suma y sigue

Publicada el junio 13, 2018 por bolsatero

Como ya se ha comentado otras veces (https://wp.me/p83Nd1-mS , https://wp.me/p83Nd1-Rq) Ence es un valor muy alcista. Ha cumplido el escenario planteado por muy ambicioso que parecía en todas las ocasiones. Ahora está en máximos históricos y ha entrado en subida libre. Lo ha conseguido aprovechando el buen momento que atraviesa el sector. Por ello se puede plantear una estrategia alcista en el valor.

La estrategia en Ence pasaría por comprar a estos precios. El objetivo que habría que plantearse a largo plazo está en 11.2 que correspondería al 161% de la subida. Ese escenario estaría vigente mientras no pierda 7. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos. El sector acompaña el movimiento y es probable que mejore con la nueva regulación que pretende sacar adelante el actual gobierno. Es cierto que no ha habido gran volumen en esta rotura de resistencia lo que puede hacer pensar que volverá a ella más adelante pero se podría entrar con una parte del capital y si vuelve acumular. Si queremos un valor muy alcista Ence es el claro ejemplo de ello.

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Dia podría estar empezando su recuperación

Publicada el junio 12, 2018 por bolsatero

Desde que Mikhail Fridman entrara en el capital de DIA su precio no ha hecho nada más que bajar. Lo que empezó siendo una simple corrección para volver a su soporte se ha tornado en un severo castigo. En menos de un año ha perdido un 60% de su capitalización. Esa caída se ha llevado por delante todos los soporte que había y parece haber encontrado uno algo por debajo de lo esperado. La caída la ha hecho en 5 ondas y parece estar empezando a rebotar. Por ello se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia en DIA pasaría por comprar a estos precios. El primer objetivo a buscar estaría en la zona de 3 para terminar visitando 3.5 e incluso 4. Por debajo deberíamos aplicar el stop si el precio perdiera 2.6. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores marcan compra en el corto plazo pero no así en el medio o largo. Eso podría deberse a que el rebote está empezando. Las manos fuertes llevan tiempo sin gran movimiento aunque han ido saliendo en las últimas sesiones. A pesar de ello podría pensarse que en cualquier momento volverán al valor. Las últimas sesiones no han sido con un volumen apreciable por lo que podría pensarse en un final de las bajadas pero habrá que confirmarlo. En cualquier caso es un valor que podría tener un buen recorrido.

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LKQ puede ofrecer una buena opción

Publicada el junio 12, 2018 por bolsatero

LKQ es un distribuidor de piezas de repuesto para vehículos que cotiza en el Nasdaq. El valor está muy vinculado al ciclo económico y ha ido subiendo de manera ininterrumpida durante mucho tiempo hasta resultados. Los últimos presentados del primer trimestre de 2018 no fueron bien recibidos y sus escenarios de futuro lo fueron peor. Por ello ese día el precio se desplomó cerca de un 20% aunque ya está recuperando parte de esa caída. De hecho ya se encuentra cerca del gap dejado y por ello se puede pensar en una estrategia alcista.

La estrategia en LQK pasaría por comprar una vez superado 33 a cierre de sesión. El objetivo que habría que buscar estaría en la zona de 37 mientras que el stop en caso de entrada no debería estar por debajo de 32. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivos en el corto plazo pero no así en el medio y largo. Eso se debe a que la gran caída sigue afectando en el largo plazo pero en el corto se está produciendo un rebote. Las manos fuertes se han ido posicionando en las últimas sesiones por lo que estarían apoyando el movimiento alcista. En cualquier caso habría que esperar para entrar pero si da señal la subida podría ser rápida. 

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Alemania ofrece divergencias aprovechables

Publicada el junio 11, 2018 por bolsatero

El mercado se ha caído en las últimas fechas en Europa. Estas caídas han llevado a bastantes valores a sus soportes e incluso perderlos. Las bajadas también han dejado algunas divergencias que pueden ser aprovechables. Las divergencias han confirmado su eficacia y están empezando a rebotar con fuerza. Por ello se puede entrar en alguno de ello.

Commerzbank

El banco no lleva un buen año en el que ha bajado casi el 50%, un 20% en el último mes. Esta última caída ha generado divergencias tanto en Macd como en Rsi y el valor ha empezado a rebotar. El rebote se está dando con volumen por lo que parece creíble. Mientras mantenga la divergencia el precio debería dirigirse a 11 pero si perdiera 9 habría que pensar en salir. Las manos fuertes se han ido posicionando por lo que esperarían el mismo movimiento ascendente.

Deutsche Bank

El banco no atraviesa su mejor momento. Se lleva tiempo hablando sobre su mal momento financiero y eso ha hecho que el valor lo pagara en su cotización. De hecho lleva una caída en el año cercano al 50%. La última caída ha sido a cuenta del gobierno italiano,y del impacto que ha tenido en el mercado financiero. La posibilidad de un referendum para la salida del euro ha penalizado mucho al sector. Una vez que parece que ese escenario se ha descartado el valor está empezando a rebotar con divergencias tanto en Macd como en Rsi. El volumen que se está dando en el rebote es importante y las manos fuertes han entrado en el valor. Mientras el precio no pierda 9 debería pensarse en un rebote a la zona de 10.7 – 11.

Heidelbergcement

La cementera lleva un mal año y las últimas caídas han hecho que perdiera soportes. A pesar de ello las últimas bajadas han dejado divergencias y el precio está empezando a reflejarlas. El rebote está empezando a producirse y el mercado a poco que acompañe le dará impulso. Mientras mantenga esas divergencias el precio debería mantener el objetivo de 82. Todo ello será mientras el precio no pierda 76.

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Valores en los fondos más rentables (III)

Publicada el junio 10, 2018 por bolsatero

Metagestión

Está consiguiendo cerca del 3% de rentabilidad en lo que va de año mientras uno de sus productos obteniendo más de un 6%. En este caso tiene muchos valores siendo Zeal Network es más destacable.

Zeal Network

La compañía dedicada a la venta de loterías parece estar teniendo un buen comportamiento en lo que va de año aunque no siempre ha sido así. Está recuperando y podría seguir haciéndolo hasta la zona de 29. Superar esa zona la llevaría a visitar 32. Todo ello sería posible si no perdiera 25 de manera clara.

Gesiuris AM

La gestora está obteniendo buena rentabilidad sobre todo gracias a su fondo estrella Valentum. Este fondo está obteniendo cerca de un 9% de rentabilidad en lo que va de año por lo que lo convierte en uno de los mejores. Las mayores posiciones de su fondo son:

Global Dominion

Uno de los valores más alcistas que hay en el mercado nacional. Sigue haciendo máximos tras máximos sin dar oportunidad de incorporarse de momento. Si se está dentro se puede ir subiendo stops pero si se está fuera lo mejor esperar a una consolidación para entrar. Mientras esa consolidación no se haga no habría que entrar.

Alantra

El valor ha demostrado una gran fuerza en los últimos años y ahora se encuentra en máximos históricos pero que no está logrando romper. Tiene poca capitalización pero una gran tendencia de largo plazo. Mientras no supere 15,5 lo mejor sería esperar fuera y una vez superada la zona entrar para mantener la subida libre. 

Flow Traders

La financiera ha cogido muy buen aspecto este año y lleva más de un 50% de revalorización. Todavía podría quedarle recorrido y por tanto se puede incorporar a la cartera. El nivel de compra debería ser superior a 37 para ir a buscar la zona de 45. Mientras no supere dicha zona lo mejor es esperar.

BPI

El valor está bajo el radar de Caixabank y la OPA de exclusión que quiere lanzar. Aunque de momento no lo ha hecho se espera un precio de 1.45 y ahí es donde está parado el valor. No es valor en el que entrar ahora mismo pero si se está dentro se podría esperar a la OPA.

Covestro

El valor ha estado bajo el mando de Bayer y ésta está empezando a vender parte de sus acciones. Aunque pueda parece que Bayer está vendiendo porque no ve potencial al valor la realidad sería diferente. La colocación de papel ha hecho que este año esté negativo para el valor pero parece estar remontando. Mientras conserve 42 se podría estar para buscar un objetivo de 90.

 

 

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Valores en los fondos más rentables (II)

Publicada el junio 10, 2018 por bolsatero

Fidentiis

La gestora está consiguiendo una rentabilidad media del 3.2% lo que está bastante bien con un producto con rentabilidad superior al 5%. Aunque pueda parecer poco a largo plazo es una rentabilidad bastante interesante. Sus principales valores son:

Kering

El valor está en subida libre y por tanto sería complicado saber dónde parará para poder entrar. En este caso podríamos decir que se ha escapado y que mejor esperar a que pare para poder incorporarse. Mientras siga en subida libre lo mejor es quedarse fuera. A pesar de ello los indicadores están bastante sobrecomprados y podría parar pronto pero eso está por ver.

Shire

Sus caídas que empezaron en 2015 parecen haber llegado a su fin y está empezando a recuperar. Es un valor en el que se podría pensar en entrar sobre todo si no pierde 150. La entrada ideal sería superar 165 y está cerca de ello. Mientras no lo haga lo mejor sería esperar aunque no debería tardar mucho en conseguirlo. Si lo hace deberíamos pensar en un objetivo en 200.

ASML

El valor está muy alcista, tanto como que está en subida libre. En estos casos  lo mejor es esperar a que pare para poderse incorporar. De momento no parece que lo vaya a hacer y por tanto habría que esperar si no se está dentro.

Covestro

El valor ha estado bajo el mando de Bayer y ésta está empezando a vender parte de sus acciones. Aunque pueda parece que Bayer está vendiendo porque no ve potencial al valor la realidad sería diferente. La colocación de papel ha hecho que este año esté negativo para el valor pero parece estar remontando. Mientras conserve 42 se podría estar para buscar un objetivo de 90.

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Valores en los fondos más rentables (I)

Publicada el junio 10, 2018 por bolsatero

Estamos casi a mitad de año y ya es momento de ver cómo está evolucionando el mercado. A la vez que el mercado hay que mirar lo que hacen las gestoras, y por tanto sus fondos más rentables, para comprobar cómo lo están haciendo. Los mercados no están pasando por su mejor momento pero a pesar de ello los fondos siguen rentabilizando sus inversiones. Vamos a analizar sus principales valores.

AZ Valor

La gestora de Álvaro Guzmán está siendo la más rentable en este principio de año con una rentabilidad superior al 4% con su producto estrella consiguiendo más del 6%. Desde luego es una rentabilidad a tener en cuenta de seguir así. Sus principales valores son:

Buena ventura

La minera parece haber pasado ya su peor momento que tuvo en 2016 y está estabilizándose. El repunte de las materias primas también está ayudando. A nivel técnico debe superar 17 momento en el cual sería momento de comprar. Cuando lo consiga, si lo hace, debe dirigirse a 32 por lo que se pondría muy interesante. En estos momento lo mejor sería esperar dicha rotura.

Cameco

Se trata de una de las compañías de uranio más importantes. Tras haber pasado su travesía por el desierto parece estar remontando. Ha conseguido romper su bajista y se está enfrentando a su media de largo plazo. Superar 12 abría objetivos importantes como son 16 y 20. Está cerca de dar entrar a nivel técnico.

Tullow Oil

Empresa petrolera que está recuperando el terreno perdido aunque todavía tiene bastante por delante. El precio del petróleo está ayudando para ello. Actualmente está cogiendo tendencia alcista que podría llevarla a visitar 345 donde confluyen sus últimos máximos y su media de largo plazo. Se podría tomar posiciones en el valor siempre y cuando se acepte 210 como nivel a no perder.

Consol Energy

Otro valor referido a las materias primas, en este caso al carbón que aunque no es de los que más futuro tiene bien puede aprovechar. No lleva mucho tiempo cotizando por lo que es difícil analizarla técnicamente. A pesar de ello se puede ver que es un valor alcista y que se podría entrar aunque algo más barato. Si volviera a niveles de 40 sería el momento para ello. De momento mejor esperar.

 

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Aena en buen momento

Publicada el junio 7, 2018 por bolsatero

Aena desde que debutó en el mercado empezó una gran tendencia alcista que sigue vigente. Llegó a hacer máximos en la zona de 180  a los que volvió pero no ha podido con ellos. El valor está sufriendo las consecuencias de la situación del mercado pero no es nada grave. Cada caída ha encontrado apoyo en su media de largo plazo y esta última caída ha llevado al valor ahí. Por ello se puede plantear una estrategia alcista

La estrategia en Aena pasaría por comprar a estos precios. El objetivo a buscar estaría en 180 aunque llegados a 173 se podría tomar un parcial al tener un gap que puede ejercer de resistencia. Por debajo el nivel de 161 no debería ser perforado. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivos en el largo plazo pero no así en el corto y medio. La gran tendencia sigue vigente aunque está sufriendo en las últimas jornadas. Las manos fuertes se han ido posicionando en estás últimas sesiones mientras las débiles son las que han huido del valor. En principio debería servir para indicar dónde está el dinero inteligente y lo que espera del valor. No parece mala acción para poder situarse ahora que está girando.

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