Mediaset busca cambiar el aspecto

Mediaset lleva muchos meses negativos al ir perdiendo cuota de pantalla por nuevos formatos como puede ser Netflix. Esa pérdida de cuota se refleja en sus ingresos de publicidad. Vista la gran caída que lleva hace pensar en excesivo castigo ya que sus ingresos no han cambiado tanto. Hace poco inició un programa de recompra de acciones que debe ayudar a remontar al valor. Por ello se puede buscar un escenario alcista.

La estrategia pasa por comprar a estos precios. El objetivo a buscar estaría en la zona de 7.5 en primera instancia para ir a buscar 8 poco después. De superar esa zona habría que pensar en visitar 9.5 pero queda muy lejos en estos momentos. El stop debería ejecutarse si se perdiera 6.25 de manera clara. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en el corto y medio plazo mientras en el largo siguen bajistas debido a la gran tendencia negativa de los últimos meses. La superación de su media de largo plazo con volumen algo relevante puede hacer creer en rotura buena. Las manos fuerte han estado posicionándose en lo que parece un suelo en la zona 5.5 – 6.2 por lo que apoyan un rebote. Una gran caída suele suponer un rebote en consonancia por lo que podría aprovecharse.

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Atresmedia trata de salir del pozo

Mala temporada ha tenido Atresmedia que ha sufrido mucho en bolsa. El mercado está penalizando la caída de cuota de pantalla hacia otros formatos como Netflix y por ende de su caída de ingresos a cuenta de la publicidad. Eso ha provoca que su precio haya perdido un 60% desde hace 3 años y un 50% este último año. El precio está en niveles vistos hace mucho tiempo y parece haber encontrado un suelo temporal. Por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia en Atresmedia pasa por comprar a estos precios. Los objetivos a buscar estarían en 5.2 a medio plazo y 6 a más largo plazo. El stop debería ejecutarse si el precio pierde 4 de manera clara. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en el corto plazo pero no así en el resto. La gran tendencia bajista hace que ese giro tarde en llegar. Las manos fuertes se han ido posicionando en las últimas fechas por lo que apoyan la recuperación. Se han ido dejando divergencias tantos en Macd como en Rsi y eso suele ser una señal poderosa. Tras un gran castigo suele venir un rebote en consonancia y este podría ser el caso. Mucho más a ganar que a perder.

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Pharmamar quiere salir al alza

Pharmamar llevaba tiempo intentando superar la resistencia que ella misma se había provocado en 1.45 y la noticia de entrar en el mercado chino con un kit para detectar el papiloma humano ha hecho que la rompiera de manera importante. Ha roto pero no se ha disparado por lo que todavía se puede comprar a precios interesantes. Por ello se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia en pharmamar pasa por comprar a estos precios. El objetivo a buscar estaría en la zona de 1.9 donde empieza el gap y en la proyección de figura en 2.5 que por extensión sería tapar el gap llegando a 2.6 aunque queda lejos. El stop debería ejecutarse si pierde 1.3. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en el corto y medio plazo pero no así en el largo. El volumen de la rotura de la resistencia ha sido importante y si queremos asegurar podríamos esperar a la superación de su media de largo plazo que está en 1.47. Tras el calentón con la noticia apenas ha corregido lo que es buena señal. Desde luego si arranca puede tener un recorrido más que interesante por lo que es un valor al que no habría que quitar ojo.

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Metrovacesa debe recuperar el terreno perdido

Desde que debutó en bolsa Metrovacesa no ha dado ninguna alegría a sus accionistas y ha ido perdiendo valoración casi desde el primer día. A pesar de ello parece haber encontrado un suelo, al menos temporal. Parece demasiado arriesgado decir que ya ha visto sus mínimos pero podría aprovecharse al menos un rebote. Por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por comprar a estos precios o en cualquier retroceso si se diera. El objetivo a buscar estaría en 12.5 para ir posteriormente a 14 e incluso al precio de su debut en bolsa en 16.5, pero está muy lejos ahora mismo para marcar un objetivo tan ambicioso. El stop debería aplicarse si pierde los mínimos en 10.25. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en corto y medio plazo mientras que se mantienen neutrales en el largo. Es importante destacar las divergencias que ha dejado tanto en Macd como en Rsi y que deberían ayudar al rebote. Ha sido muy castigada en bolsa desde el debut y no ha aprovechado en ningún momento la recuperación del mercado inmobiliario como del financiero. Podría tener un rebote más que interesante y por tanto no parece mala opción.

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Aryzta podría por fin empezar a dar alegrías

Mucha caída lleva Arytza desde que si hiciera conocida a cuenta de la entrada de Francisco Paramés en su capital. La acción en bolsa es muy bajista de largo plazo ya que actualmente cotiza cerca de 1 cuando hace años estuvo en la zona de 18. La última gran caída empezó a principio de 2018 en la zona de 8 y parece que por fin ha parado aunque es pronto para asegurarlo con rotundidad. Ha hecho una ampliación de capital en este tiempo y podría ser el punto de inflexión para un rebote en consonancia con la caída. Por ello se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia pasa por comprar a estos precios. Los objetivos de corto plazo estarían en la zona de 1.3 y posteriormente llegar a 2. El stop debería ejecutarse si perdiera mínimos históricos en 0.99. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas solo en el muy corto plazo siendo neutros en el corto. A más largo plazo son totalmente bajistas y lo seguirán siendo mucho tiempo tras las grandes caídas sufridas. Las manos fuertes estarían dando muestra de estar entrando aunque es peligroso afirmarlo. Lo que sí ha dejado son divergencias que deberían dar un rebote importante. La ampliación se hizo a un precio de 1.424 (acción + derecho) por lo que es de esperar que haya mucho papel esperando allí. En cualquier caso sería una importante revalorización desde los precios actuales con un stop bastante barato.

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Sacyr quiere volver a volar

Sacyr tuvo un mal final de año en 2018 que hizo que perdiera casi el 50% de su cotización. La recuperación que está teniendo desde entonces es importante pero puede continuar. Las resistencias que ha ido encontrando las ha ido superando sin demasiado problema y se encuentra ante la última. Por ello se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia en Sacyr pasa por comprar una parte a estos precios y completar la posición cuando supere 2.2 a cierre de sesión. El objetivo a buscar está en 2.6 . El stop debería ejecutarse si perdiera 2 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores en Sacyr son alcistas en todos los plazos. Las manos fuertes que entraron en la caída no han salido del valor por lo que siguen confiando en la recuperación. Tras haber consolidado la zona está en predisposición de atacar la siguiente pero para ello necesita un volumen algo mayor que el actual aunque se pueden ir tomando posiciones. Tiene reclamaciones importantes en las obras que ha realizado y no resueltas por lo que si hubiera alguna favorable podría recuperar de manera abrupta.

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Siemens Gamesa quiere volver a ser lo que era

Siemens Gamesa hace tiempo que viene enseñando su mejoría. El profit warning de 2017 ha quedado en el olvido pero sin embargo no ha recuperado todo lo que perdió en su momento… Al menos de momento. Los resultados han ido mostrando un mejor estado y con más proyectos en cartera lo que ha provocado que sus acciones se fueran revalorizando poco a poco. Los últimos fueron bastante bueno y provocaron un impulso al alza que puede continuar. Por ello se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia en Siemens Gamesa pasa por comprar una vez superado 13.3 a cierre de sesión. El objetivo a buscar estaría en la zona de 14.5 que de superar iría al gap dejado en el profit warning en 15.5. El stop habría que pensar en ejecutarlo si perdiera 12.7 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos para Siemens Gamesa. Las manos fuertes llevan tiempo saliendo del valor lo que hace dudar de la estrategia. El volumen tampoco está acompañando en estos momento por lo que es conveniente esperar a la rotura de los máximos recientes para entrar. Ahora mismo es un valor alcista en el corto plazo y eso debe ayudar a seguir subiendo. En cualquier caso el mercado siempre manda.

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Comparativa del sector bancario

Que el sector bancario no pasa por su mejor momento es algo de sobra conocido. Están pagando en bolsa los bajos tipos de interés así como en algunos casos sus aventuras en otros mercados, desde Latam a Turquía pasando por el Reino Unido con el Brexit. A los bancos más locales tampoco les va mucho mejor ya que la crisis catalana también influye en sus balances.

Acaban de presentar resultados y aunque tienen esos frentes abiertos no se han reflejado de manera sustancial en sus cuentas. Han sido duramente castigados en el mercado a pesar de presentar buenos resultados, el problema viene por las expectativas de futuro ya que el ciclo alcista está dando síntomas claros de agotamiento, pero todavía no ha terminado. Algunos valores han sido excesivamente castigados de acuerdo a los resultados que han mostrado.

Podemos ver cómo se encuentran los distintos valores. Para analizarlo se ha hecho por el método de múltiplos comparables. Se trata de un método en el cual se comparan varios parámetros con su competencia y en base a eso se estima un precio objetivo. No es un método perfecto, pero sí da una buena información al respecto de los distintos valores. El principal inconveniente es que valora todas las empresas por igual y no diferencia las características particulares. No es un método perfecto, pero sí da una buena información al respecto de los distintos valores. El mercado además de evaluar las cuentas de las empresas valora sobre todo las expectativas de futuro y la capacidad de gestión, y eso no está contabilizado en este tipo de análisis. Esa razón es la que hace que unos valores sean “queridos” por el mercado mientras que a otros se les castiga. Para realizarlo se han tomado los resultados presentados de 2018.

Se puede ver que hay valores claramente infravalorados si los comparamos con sus semejantes como es el caso de BBVA y sobre todo Banco Sabadell. El primero tiene un embrollo en Turquía mientras que el segundo tiene un problema importante con su compra realizada en Reino Unido. Por otro lado tanto Bankinter cotiza por encima de lo que se podría estimar como precio objetivo. A pesar de no contabilizar las expectativas futuras se puede hacer ver que algunos valores están excesivamente castigados y que en principio deberían tener una revalorización superior al resto. Curiosamente todos los bancos, a excepción de Bankinter, cotizan por debajo de su valor en libros Como siempre… el mercado decidirá y dirá qué bancos eran una oportunidad y cuales no.

Comparativa hecha a 11/2/2019

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¿Qué hacemos con DIA?

LetterOne, el vehículo inversor manejado por el magnate ruso Mikhail Fridman, ha lanzado una OPA sobre día a un precio de 0.67 € por acción. Esta operación se empezó a fraguar en julio de 2017 cuando entró en el accionariado a un precio de 4.81 y posteriormente ha ido haciendo compras hasta llegar a tener un 29% de la empresa. La OPA parecía clara y así ha terminado sucediendo.

La OPA que ha realizado es voluntaria, es decir, no está obligada a realizarla al no haber llegado a superar el 30% que obligaría a hacerla por el 100% de la empresa. Si hubiera superado ese umbral el precio pagado debería haber sido equitativo, lo que significa que debería haber sido a 3,73 € al ser el mayor precio pagado en los 12 últimos meses. La diferencia del precio ofrecido y el equitativo es más que evidente por lo que plantea serias dudas para acudir a la OPA.

La OPA para realizarse debe ser aceptada por el 50% del capital al que está dirigido, es decir, el 35,5% del capital total debería aceptarlo. Ese puede ser el inconveniente que se encuentre el magnate ruso para que su OPA triunfe a estos precios.

La OPA se ha realizado ahora para evitar la ampliación de capital que se propone hacer la empresa. Esta ampliación se pretendía hacer antes de marzo y supondría la inyección de 600 millones de euros que deberían hacer viable a la empresa. Si Fridman se acaba haciendo con la empresa hará igualmente la ampliación de capital aunque seguramente lo haga excluyendo previamente al valor de bolsa.

Y la pregunta es… ¿qué hacer con DIA? Tanto si se tiene en cartera desde hace tiempo como si se ha adquirido hace poco y se tienen importantes plusvalías la recomendación sería no acudir a la OPA. Existen varios motivos para ello:

1 – A estos precios hay otros actores que podrían estar interesados en la empresa aunque no se han mostrado todavía. Podría haber competidores que terminen mostrando interés por el negocio.

2 – Si la OPA no consigue el 35,5% del capital no habrá OPA por lo que si quiere hacerse con ella tendrán que subir el precio hasta que lo consiga.

3 – La CNMV tiene que recibir la documentación de la OPA y decidir si la autoriza o no. También puede “obligar” a Letterone a subir la oferta y ajustarse más al precio equitativo aunque eso parece poco probable, aunque si recomienda no acudir será casi como prohibirla.

En cualquier caso, si nada de eso ocurre, la diferencia entre el precio de cierre de hoy, 0,727, y el precio ofrecido en la OPA, 0,67, es pequeño de manera que lo mejor es esperar acontecimientos por si ocurre algo que eleve el precio.

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Oryzon retoma el vuelo

Oryzon es una empresa biotecnológica a la que le afecta mucho cualquier noticia sobre alguno de sus productos o estudios. Si sale bien suele tener un fuerte impulso que acostumbra a durar días mientras que si es negativo ocurre lo contrario. Existen bancos de inversión como Roth Capital que la valora en 15, algo que está muy alejado de la realidad ahora mismo, pero que da idea que hay potencial por delante. Acaba de recibir el respaldo científico para un producto y eso ha hecho que el valor subiera fuerte pero todavía tendría recorrido por delante. Se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia pasaría por comprar a estos precios o en un pequeño recorte que tenga. El objetivo a buscar estaría en 5, la zona de máximos donde ha sido rechazada en otras ocasiones. El stop debería ejecutarse por debajo de 3.1. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos. La rotura de la zona de 3.4 ha sido con volumen importante por lo que hay que darla por buena. Cierto es que está empezando a entrar en sobrecompra y que podría parar un poco pero si lo hace sería para comprar más barato. Es un valor que tiene bastante volatilidad cuando arranca y acaba de hacerlo por lo que puede ser una buena oportunidad.

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