Lar España inicia programa de recompra

Lar España acaba de anunciar un programa de recompra de acciones. El montante total será sobre el 5% de su capital hasta un máximo de 45 millones de euros. Esto debería servir para impulsar el valor ya que se encuentra infravalorado en el mercado. Se puede pensar en entrar en el valor al calor de la recompra ya que tanto por técnico como por fundamental es buena opción.

Por técnico ha tapado el gap que dejó cuando anunció un periódico económico que iba a ser opada, algo que no se ha materializado pero sigue en el aire y podría darse. Ese soporte se encuentra en la zona 6.8-7 y no debería perderla. El objetivo en este caso estaría en 8 y 9 más adelante, lo que da un buen margen de maniobra para operarla.

Por fundamentales se encuentra muy infravalorada ya que el precio objetivo de los analistas es 9,78 lo que supone casi un 30% de potencial de revalorización. Si nos fijásemos en su NAV (Net Asset Value o valor liquidativo neto) éste sería de 11,40 lo que significa un potencial de casi el 40%.

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Valores que respetan sus medias

Siempre se ha dicho que las medias de largo plazo marcan el sentido de un valor, para bien o mal. Eso se hace cuando hay una tendencia y la media de largo plazo, usualmente la de 200 periodos, sirve de soporte o resistencia móvil. Gracias a ello se puede operar siguiendo la tendencia y usando el stop cuando sobrepase la media de manera clara ya que cambiaría el sentido. Hay unos cuantos valores que respetan esa teoría. Vamos a ver algunos.

Safran

La tendencia desde hace bastantes meses es alcista y cada vez que el valor se ha acercado a su media de largo plazo ha servido para tomar posiciones con un stop cercano. De nuevo está cerca de la media que ejerce de soporte móvil y se puede pensar en tomar posiciones. El objetivo inicial será máximos aunque se podría dejar correr la posición. El stop inicialmente debería situarse algo por debajo de 130 ya que significaría perder la tendencia.

Pernod Ricard

Tendencia alcista de hace mucho tiempo y donde la media de largo plazo ha ido haciendo de soporte móvil. Acaba de tocarla y ha rebotado por lo que habría que esperar llegar inicialmente a máximos de 180 y seguir subiendo. El stop debería ejecutarse por debajo 155.

Pirelli

La tendencia no siempre es positiva como es el caso de Pirelli. Cada vez que se ha acercado ha servido para tomar posiciones cortas. En este caso mientras no supere 5.5 – 5.6 hay que seguir pensando en el lado bajista para volver a ver mínimos.

Campari

En este caso aunque hay tendencia alcista y la media ejerciendo de soporte móvil podría estar perdiendo ese papel. Lleva bastante tiempo muy lateral en 8.2 lo que está haciendo que pierda el sesgo alcista y perder 8 significaría alejarse de su media de largo plazo y por tanto situación de cortos.

Commerzbank

La empresa no pasa por su mejor momento y el valor lo ha notado a nivel fundamental. A nivel técnico la media de largo plazo ha supuesto una resistencia móvil que no ha logrado superar. De nuevo está cerca de ella por lo que es momento de poder tomar posiciones cortas con el objetivo de ver 5 e incluso mínimos.

Prosegur Cash

En el mercado patrio también hay valores a los que se puede aplicar esta teoría como es el caso de Prosegur Cash. Tiene problemas con su negocio en latinoamérica que el valor nota y es bajista. Cuando se ha acercado a su media ha sido para seguir bajando. Tras una temporada alejado de ella puede tocarla muy pronto y será también en zona de antiguo soporte. Si no lo supera será momento de cortos para volver a mínimos.

Neinor Homes

La inmobiliaria ha traído muy pocas alegrías a sus accionistas y tan solo ha dado rebotes puntuales. Acercarse a su media ha supuesto nuevo empuje bajista. La media se está aplanando lo que puede hacer que en este caso sea diferente pero mientras no la supere con claridad no habría que confiar en ella. Si se quiere poner bajista habría que pensar en volver a ver 10.5 como primer objetivo y 10 como segundo. El stop como en el resto de caso sería romper su media de largo plazo de manera clara.

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Solaria salta al calor del nuevo gobierno

Solaria puede ser uno de los valores más beneficiados con el nuevo gobierno en España. Previsiblemente van a apoyar las energías renovables y ahí Solaria es uno de los referentes dentro del mercado español. El valor ha recibido la formación de gobierno en máximos de los últimos 3 años y a terminado rompiéndolos por lo que tiene un interesante objetivo por delante y se puede buscar una escenario alcista.

La estrategia pasa por entrar a estos precios. El objetivo a buscar estaría en la zona de 7.8-8 incialmente para posteriormente ir a 8.8. El stop inicialmente debería situarse por debajo de 7 para ir subiéndolo según lo haga el precio. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos. El volumen de la rotura de resistencia ha sido importante por lo que da credibilidad a la misma. No hay noticias de entrada de manos fuertes ya que había entrado semanas atrás sin haber salido todavía. Los fundamentales no han cambiado todavía ya que no hay medidas potenciando a las energías renovables pero podría haberlas pronto y el precio se está adelantando de manera que cuando se anuncie será tarde para entrar.

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Tomando posiciones en OHL

Hace poco se conocía que los empresarios mexicanos Amodio querían tomar una parte importante de OHL para hacerla crecer. Tienen experiencia en el sector y deberían hacerla crecer aunque todavía no han hecho la entrada ni fijado un precio de la misma aunque se anunció que sería algo inminente y con prima respecto a los precios actuales. Al mismo tiempo han aflorado participaciones importantes en el valor como es el caso de HSBC y Sand Grove lo que muestra interés por parte del “smart money”. Está desarrollando al mismo tiempo una figura técnica que puede activar y ofrecer interesantes objetivos alcistas. Por ello se puede buscar tomar posiciones en el valor.

La estrategia pasaría por entrar por encima de 1.12 a cierre de sesión. Habría varios objetivos a buscar el primero de los cuales estaría en 1.6 par posteriormente ver 1.6, 2 y 2.5 en el largo plazo. El stop inicialmente debería ejecutarse por debajo de 1.03 e ir subiéndolo según lo haga el precio. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas tanto en el corto como en el medio plazo pero no así en el largo. El volumen debería ser alto en la rotura para dar credibilidad al movimiento por lo que habría que fijarse en ello. Las manos fuertes han entrado aunque no aparezcan en el indicador tal y como han comunicado varios fondos y entidades. Las posiciones cortas han disminuido aunque todavía hay bastantes dentro del valor que cerrarían en caso de subir. Es un valor castigado que no ha saltado como sí lo han hecho otros valores de baja capitalización por lo que por qué intentarlo.

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Aryzta quiere resurgir

Aryzta es un valor bajista que puede haber pasado lo peor. La ampliación de capital que realizó ha servido para calmar a los bajistas en el valor y aunque no ha cambiado el sesgo bajista sí ha conseguido que al menos paren las caídas temporalmente. Parece haber hecho suelo y se encuentra en un precio psicológico como es 1 que está tratando de consolidar. Por ello se puede pensar en tomar alguna posición en el valor.

La estrategia pasa por entrar con la mitad de la posición a estos precios y la otra mitad en 1 o superando 1,15 donde subiríamos el stop. El objetivo a buscar estaría en la zona de 1,5. El stop habría que aplicarlo si perdiera de manera clara 1 a cierre de sesión . La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores no son alcistas en estos momento pero empiezan a girar. El indicador atlas está activado lo que suele anticipar un movimientos brusco que habría que esperar hacia arriba como suele ocurrir a principio de año con muchos valores que han caído mucho durante el año anterior. Hay que recordar que el valor no ha terminado de solucionar todos los problemas pero está camino de ello y podría darse un voto de confianza.

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Perros de la bolsa 2019

Ha terminado el año y toca analizar el comportamiento de las acciones que se las prometían felices para desarrollar la estrategia de los perros de la bolsa ( https://bolsatero.com/2018/01/02/estrategia-los-perros-la-bolsa/ ). Esta estrategia consiste en incorporar los peores valores que se han comportado durante el año buscando un rebote que a veces dura hasta final del año siguiente. Este año ha sido muy alcista de manera que hay más positivo que negativo pero no ocurre eso en todos los valores.

En 2018 los valores que ostentaban ese mérito fueron Duro Felguera, Nyesa y Berkeley (https://bolsatero.com/2019/01/02/perros-de-la-bolsa-2018/ ) aunque como eran valores de poca capitalización no los considerábamos para esta estrategia. El resultado que han obtenido este año deja bastante que desear ya que han descendido un 37% y un 32% en los dos primeros casos mientras que en el tercero ha recuperado un 11%.

En lo que respecta a valores con más capitalización el dudoso honor correspondió a DIA, OHL y Tubos Reunidos. En estos casos la estrategia ha funcionado bastante bien ya que aunque DIA ha continuado bajando (-24%) y ha tenido muchas turbulencias (OPA a precio de derribo, ampliación de capital, cambio de toda la directiva…) los otros valores se han comportado muy bien obteniendo un 60% de revalorización por parte de OHL y un 34% Tubos Reunidos.

En lo que respecta al IBEX 35 los peores valores en 2018 fueron Banco Sabadell, Arcelor Mittal y Mediaset que durante el último año no lo han hecho especialmente bien ya que aunque en el primer y tercer caso han recuperado, 7% y 7,5% respectivamente, la acerera lo ha hecho bastante mal penalizada por la guerra comercial dejándose un 14%.

Los mejores valores del año pasado fueron Audax, Solaria y Natra y en esos casos la subida ha sido importante ya que se han revalorizado un 63% en el primer caso y un 71% en el segundo demostrando que las energías renovables siguen en auge. Natra fue opada cuando se estaba revalorizando por lo que no podemos considerarla. En el IBEX los mejores valores habían sido Endesa, Naturgy y Acciona y durante 2019 han seguido subiendo un 25%, 1% y 31% respectivamente.

Analizando los perros de la bolsa de 2019 los peores valores fueron Vértice, Deoleo y Pescanova, todos ellos de muy baja capitalización por lo que no aplicaríamos esta estrategia. En valores con algo de más entidad los peores valores fueron DIA, Ence y Quabit en los que quizá sí habría que pensar en tomar posiciones de cara al año que empieza. La primera se está saneando con un nuevo accionista mayoritario y podría darse el beneficio de la duda, en el segundo caso tiene un problema con su planta de Pontevedra que podría suponer el cierre de dicha planta y por ello habría que cogerla con cautela y el tercer caso si cumple su plan estratégico debería recuperarse bastante. En el IBEX 35 los tres peores valores fueron Ence, Bankia y Arcelor Mittal y habría que seguirlas por si hubiera recuperación interesante.

Claro está que es una estrategia curiosa pero aunque no lleguen a final de año como los mejores valores del mercado sí suelen tener una importante recuperación a principio de año, sobre todo los chicharros de baja capitalización. ¿Será este año diferente o funcionará la estrategia de los perros de la bolsa?

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Amazon apunta vuelta a máximos

La campaña de Navidad se está desarrollando mejor de lo esperado y las ventas están creciendo por encima de las estimaciones. Eso hace que las empresas relacionadas puedan tener mejores beneficios por lo que sus acciones suben. Amazon, como el líder que es en el sector, marca el camino a seguir y sus acciones han logrado superar zona de resistencia en base a las ventas navideñas. Por ello se ha situado en objetivo para desarrollar una estrategia alcistas.

La estrategia pasar por entrar a estos precios. El objetivo a buscar está en máximos de 2.050. El stop deberíamos ejecutarlo si perdiera 1.800 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos. El volumen de rotura de resistencia ha sido alto por lo que se da credibilidad al movimiento. Las manos fuertes llevan mucho tiempo tomando posiciones en el valor aunque lo han ido haciendo de manera lenta sin ningún calentón por lo que puede haber pasado más desapercibido. El final de año suele ser un buen terreno para las alzas con el rally de Navidad y Amazon estaría dando sus primeros pasos por lo que se podría aprovechar.

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Boeing quiere mantener el vuelo

Boeing lleva tiempo con un grave problema llamado 737 Max. Dos accidentes de ese modelo de avión hizo que dejara de volar y los pedidos de las compañías aéreas empezaran a cancelarse. Por su parte Boeing ha tratado de solucionar el problema con parches para ir descubriendo que el problema era mayor al tratarse del diseño. Estos graves errores han supuesto que su producción se pare y se ha llevado por delante a su consejero delegado con el fin de calmar a los mercados. En un año tan alcista para la bolsa americana la compañía se ha dejado cerca de un 30% que podría ser suficiente. Pensando que lo peor de la crisis que lleva afectando al valor bastantes meses puede haber pasado se puede pensar en una estrategia alcista.

La estrategia pasaría por entrar a estos precios. El objetivo inicial a buscar estaría en la parte alta de su lateral en 400 y si los superara en su vuelta a máximos. El stop inicialmente debería ejecutarse si perdiera 315 ya que podría seguir bajando hasta buscar apoyo en su media de largo plazo en 280 donde se podría volver a intentar. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son negativos en todos los plazos aunque menos fuertes cuanto a más largo plazo se refiere. Hay divergencias que están empezando a producirse pero todavía no tienen la suficiente fuerza para darse por confirmadas aunque están cerca de ello. La salida de su consejero delegado ha sido bien recibido con el mercado entrando compras y volumen, algo reseñable viendo la época del año en que estamos. Podría no ser mala opción para invertir a medio plazo sin que el riesgo sea excesivo.

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Pharmamar salta y puede seguir volando

Phamarmar ha informado durante la sesión de hoy del contrato para comercializar en exclusiva el compuesto antitumoral lurbinectedina para cáncer de pulmón microcítico recurrente. Eso va a reportar un montante a la compañía de un tercio de su capitalización (200 mill. €) que con la consecución de hitos podría duplicarse esa cantidad (250 mill. €). Por royalties se podrían recibir otro montante igual (550 mill.€) en el mejor de los casos. Se trata de un contrato muy importante para la empresa y que ha hecho que subiera con fuerza. Esa subida puede continuar ya que cambian sus fundamentales. Se puede buscar una estrategia alcista en el valor.

La estrategia pasa por entrar parcialmente a estos precios y añadir el resto de la posición si volviera a 2,6 o al superar 3,2. El objetivo a buscar estaría en 3,2 donde se añadiría posición y se subiría el stop para proteger la posición para buscar 4 en el más largo plazo. El stop inicialmente debería situarse por debajo de 2,4. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivos en todos los plazos. El volumen de la rotura de zona ha sido muy importante lo que da credibilidad al movimiento. El valor está entrando en sobrecompra y podría retroceder un poco por ello por lo que es conveniente operar parcialmente. Los fundamentales han mejorado mucho con este contrato y por ello el precio objetivo debe aumentar. Puede ser bueno momento de tomar posiciones si es que no se tenían ya.

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Applus cerca de dar señal de entrada

Applus es un valor de los que se podrían llamar aburridos. Suele tener movimientos lentos y no demasiado amplios. Eso supone que las subidas no son espectaculares, ni por supuesto las bajadas, y también que los movimientos una vez iniciados suelen tener continuación. Está cerca de iniciar un movimiento activando un Hombro-Cabeza-Hombro invertido. Por ello habría que seguirlo por si se pudiera hacer una estrategia alcista.

La estrategia pasa por entrar una vez superado 11.5 ya que así se aseguraría el movimiento. El objetivo a buscar estaría en 12.5 aunque podría tener dilatación hasta 13. El stop debería ejecutarse si perdiera 11. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en el corto y medio plazo pero no así en el largo ya que no tiene una tendencia muy definida. El volumen de la rotura de la zona debe ser importante, algo que todavía no está ocurriendo. La zona a superar es importante ya que activa tanto figura técnica de HCHi como supera su media de largo plazo que suele ejercer de soporte/resistencia móvil. Puede ser un buen valor en el que estar tranquilo si inicia movimiento.

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