Si Meliá no quiere caer… ¿subirá?

Mucho tiempo lleva Meliá sin terminar de decidir el rumbo a seguir. No ha aprovechado el rally que lleva el mercado este año y de hecho lleva un año negativo. Eso podría significar olvidarse del valor pero viendo que otros sectores sí han tenido su momento y que se acerca el verano bursátil donde muchos inversores aprovechan para ejecutar beneficios y volver a ver el mercado en septiembre, puede que parte de ese dinero vaya a valores y sectores que no han tenido su momento. Resulta interesante que no haya perdido la zona relevante de 8 y que desde ahí haya ido intentando rebotar aunque de momento no lo ha conseguido. Los rebotes han ido haciendo máximos recientes aunque están lejos de dar un cambio de signo todavía. A pesar de ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasaría por entrar a estos niveles. El primer objetivo a buscar estaría en 8.5-8.6 para con el tiempo poder visitar 9.5. El stop debería ejecutarse si se perdiera 7.8 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permitiría hacer la operación.

Los indicadores no están dando momento comprador todavía. Es interesante ver que las manos fuertes en plazo semanal están dejando clara su apuesta por el valor aunque el precio no se está comportando en ese sentido aún. No parece ser que sea para sujetar el precio ya que el volumen es bajo lo que implicaría poca fuerza vendedora. Puede no ser mal momento para entrar en valores y sectores que no han tenido su momento y que no están sufriendo problemas y Meliá puede ser uno de esos con un stop barato.

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Querer correr antes de andar

Una frase muy común que solían decir las madres cuando eras pequeño era que no quisieras correr antes de andar. Con ello querían decir que controlaras los impulsos y aprendieras a hacer las cosas bien antes de querer hacerlas rápido. Sin embargo, con el como suele pasar con los sabios consejos que te dan, se tienden a olvidar aunque en más de una ocasión se lo repitas a tus descendientes. Ese consejo se puede aplicar a muchos aspectos de la vida, y cómo no, también al trading.

Los pasos básicos que debería tener una “carrera” en el mundo de la inversión sería:

1. – Formarse leyendo, estudiando, mirando patrones del mercado…

2. – Buscar estrategias, patrones, sistemas… y probarlos en cuentas demo.

3. – Si esos métodos resultan rentables en el largo plazo operar con una pequeña cantidad para entrenar la parte psicológica y la reacción antes las pérdidas (que ocurren siempre).

4. – Una vez pasado un tiempo y comprobado en el mercado real que somos rentables y capaces de soportar psicológicamente su comportamiento, operar ampliando el capital.

El proceso de aprendizaje hasta poder operar en el mercado real debería ser lento pero seguro. No es algo fácil ni que se aprenda en dos semanas, ni siquiera en dos meses. Sin embargo el ser humano tiende a saltarse pasos, quiere llegar antes a la meta sin haber entrenado lo suficiente y el resultado habitual es el de pérdidas importantes en la cuenta.

A nadie se le ocurriría ponerse en la línea de salida de un maratón sin haber entrenado nada ni tener el material adecuado para la carrera. Todo el mundo adivinaría cuál sería el escenario más probable si así lo hiciera: dolor, sufrimiento físico y psicológico, y, con gran probabilidad, abandono de la carrera sin terminarla. Sin embargo muchos se aventuran en el mercado con dinero real en una situación parecida. No tienen el material adecuado (conocimientos) y no han entrenado antes para ver cómo es probable que se comporten ante una reacción del mercado.

El mercado abre todos los días, no queramos correr antes de saber andar bien.

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Mediaset y su fusión

Hace unas semanas Mediaset anunciaba que quería fusionar sus actividades italiana y española dentro de un holding (
https://bolsatero.com/2019/06/10/mediaset-se-fusiona/ ). Sin embargo lo que no se esperaba es que el precio de la acción dejara tan buena oportunidad para incorporarse de cara a la fusión. Desde que se anunció el valor de la empresa española ha ido al precio ofertado y lo ha perdido de manera muy clara. De hecho a cierre de hoy cotiza con un descuento cercano al 8% y podría ser una buena opción para incorporarse de cara a la junta de accionistas donde se determinará si la fusión se realiza o no.

En principio la fusión saldrá adelante ya que la mayoría de los votos de la junta de accionistas apoyará la fusión. El consejo de administración tiene mayoría absoluta para aprobar la operación y sin embargo la acción cae. El problema está en las pocas acciones que pueden ser recompradas si deciden rechazar el acuerdo y cobrarlo. Sin embargo eso no debería preocupar demasiado ya que si el consejo tiene mayoría se aprobará y muchos acudirán a dicha fusión. Los accionistas que no acudan podrán solicitar su valor en metálico… o vender a mercado. Sabiendo que van a pagar a 6.544 lo normal es que llegada la fecha muchos quieran sacar un pequeño porcentaje que sería “seguro”.

Si se decide entrar hay que saber que es una operación a largo plazo. También hay que tener en cuenta que la rentabilidad a obtener a día de hoy es bastante atractiva pero que si el precio de la acción llega al precio oferta en la fusión se podría vender acortando el plazo expuesto al mercado. El principal riesgo es que la operación no salga adelante, algo que habría que descartar. El otro gran riesgo es que muchos accionistas quieran el pago en metálico y superen los 180 mill. € destinados a dicho fin pero si el precio se aproxima al precio propuesto se puede vender y dejar que el último euro se lo lleve otro.

¿Aventuramos una operación atractiva a largo plazo con riesgo limitado?

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La CNMC castiga al sector energético

Hace unos días la CNMC decidió recortar la retribución a las empresas por el transporte y distribución de electricidad y gas. El recorte, aunque esperado, ha supuesto un duro varapalo para las empresas cotizadas ya que ha sido superior al recorte esperado. El recorte inicialmente planteado ha sido de un 7% para las eléctricas y 21,8% para las gasísticas. La propuesta inicial está ahora en un tiempo de consulta y donde las empresas pueden expresar sus alegaciones para evitar dicho tijeretazo. Los analistas han rebajado sus precios objetivos a la vista del recorte. A pesar de ellos pueden ser oportunidades de inversión para el medio plazo.

Enagás

La empresa ha sido la más castigada a cuenta del recorte de retribución. La mayor parte de su negocio proviene de ese negocio y por tanto su EBITDA se vería muy afectada por ello. La caída ha llevado el precio a una zona de soporte y donde se podría ir tomando posiciones. No debería perder 19 de manera clara y mucho menos 18.3 que supone el 61.8% de la subida. Mientras mantenga esos niveles podría tener una recuperación hacia 22 sobre todo si no termina siendo tan elevado el recorte.

Naturgy

Su negocio no está tan basado en el transporte como enagás y por ello no ha sido tan castigada por el mercado. La caída ya llevado al precio a la zona de 22 donde parece estar sujetándose. Si no pierde la zona de manera clara podría tener un rebote. Ese rebote podría hacer volver a ver 24.

Red Eléctrica

El recorte a la electricidad propuesto ha sido menor y por ello el valor ha sido de los menos castigados. Está sujetándose en la zona de 17,5 y mientras no lo pierda se puede ir tomando posiciones. Podría volver a 19 y sería el objetivo que habría que buscar. El escenario planteado estaría vigente siempre que no pierda 17 de manera clara.

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Poco dura la “tregua comercial” en el acero

Hace pocas semanas del G20 donde Estados Unidos y China acercaron posturas para un acuerdo comercial y poco ha durado por parte del primero. En este caso también ha sido afectado México, país que también tuvo una primera amenaza de aranceles a costa de la inmigración y previamente con el Tratado de Libre Comercio de América del Norte. Esta vez ha venido a cuenta de las subvenciones al acero que hacen esos países para que su producción sea más barata y así poder exportar más. Según el Departamento de Comercio de Estados Unidos las subvenciones son entre el 30% y el 177% en el caso del gigante asiático y del 74% de México. Ante eso ha amenazado a dichos países con la imposición de aranceles a sus productos. La amenaza ha supuesto caídas en las acereras, especialmente en las que producen en dichos países. En España, las dos compañías más importantes del sector, Arcelor Mittal y Acerinox han sido duramente penalizadas pero sin llegar a hundirse del todo y de momento han mantenido los soportes.

Arcelor Mittal

La acerera desde que tocara 30 hace un año ha ido perdiendo fuerza hasta encontrarse un 50% por debajo de dicha zona sin que haya habido una debacle para justificarlo. Sí ha habido una reducción de negocio y una no muy buena gestión empresarial, pero no justificarían tanta caída. Las amenazas de Estados Unidos ha supuesto volver a ver el soporte/resistencia que había vuelto a recuperar en 14.5 – 15. Si no la pierde de manera clara a cierre y sobre todo si no pierde lo mínimos anuales aunque sea en intradía se podría confiar todavía en el valor para ver 18.

Acerinox

No lleva un buen año la cotización de la compañía pero tampoco termina de hundirse. Ha logrado hacer suelo en el soporte de 8 que ha ido siendo una zona desde donde ha rebotado. No perforar la zona ha supuesto hacerla más fuerte cada vez. De nuevo se encuentra en ella y aunque bien es cierto que no ha girado podría hacerlo pronto al ser zona relevante. Si no pierde la zona de manera clara podría tener un rebote importante, sobre todo si Estados Unidos no plasma su amenaza. En caso de rebotar habría que pensar en ver 9 en el corto plazo. El objetivo más importante estaría en 10 pero parece lejano ahora mismo.

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Grifols y Aena no dejan lugar a dudas

Entrar en subida libre es una de las señales alcistas más fuertes que puede haber. Hace tiempo entraron las energéticas y sus réditos han quedado demostrados ya que han sido las que han ido tirando del carro del mercado mientras otros sectores no eran capaces de tirar como deberían. Ahora hay dos empresas en el mercado español que han entrado en subida libre y por tanto buena opciones para incorporar en el medio plazo.

Grifols

La farmacéutica ha estado años en un lateral sin pena ni gloria pero que ha permitido operar en ambos sentidos. La buena gestión y los buenos resultados de sus medicamentos ha hecho que el mercado tenga interés en la empresa. Ha logrado superar máximos y aunque pueda tomarse un ligero descanso para relajar indicadores la tendencia es clara. De cumplir el objetivo del lateral debería poder ver 33 en el medio/largo plazo. Solo perder 26 haría cambiar de idea.

Aena

Aena es un valor alcista casi desde que salió a bolsa. Debutó a un precio cercano a 60 hace apenas 4 años y ha triplicado el precio en este tiempo. En la zona de 175 ha sido rechazado un par de veces pero ha logrado superarlo esta última vez entrando en subida libre. A pesar que pueda tener una retroceso no debería perder 160 para no pensar en corrección y seguir siendo muy alcistas en el valor.

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Unicaja y Liberbank pagaron las malas noticias… ¿suficiente castigo?

La operación de fusión entre Unicaja y Liberbank resultó fallida, algo que el mercado recibió muy mal e hizo que ambas empresas bajaran en bolsa. El castigo obedece a que bancos tan pequeños pueden tener problemas si la economía empieza a no ir tan bien. Sin embargo la no fusión entre ellas puede acarrear que terminen siendo adquiridas por otras entidades que quieren crecer de tamaño. Al precio actual ofrecen importantes descuentos analizadas por fundamentales y por tanto se podría pensar en tomar alguna participación.

Liberbank

El banco ya estuvo en el punto de mira de Abanca cuando intentó fusionarse pero finalmente no lanzó una OPA sobre la entidad. El interés por ella no ha cesado pero sabiendo que hay menos competencia está tardando en producirse de nuevo una oferta. Se rumorea con ella y el mercado la espera pero desde luego no será al mismo precio que la anterior sino algo menor. Podría no ser mala zona para tomar una posición esperando dicha oferta o al menos que mejore para acercarse a 0.4. Si perdiera los últimos mínimos de manera clara habría que pensar en salir del valor.

Unicaja

Tras la no fusión ha sufrido un importante castigo que ha hecho que viera nuevos mínimos. Parece que ha terminado el castigo y empieza a mostrar interés, sobre todo entre los fondos de inversión que están tomando posiciones en el valor. Está dejando por técnico una figura de vuelta tras tanto castigo y podría esperarse poder ver de nuevo 0.9. Mientras no haga nuevos mínimos todo es posible.

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Naturgy ofrece oportunidad de incorporarse

Naturgy, como el resto de valores energéticos, lleva una gran tendencia alcista de meses. La mayoría de ellos llevan unas semanas recogiendo beneficios pero sin perder la senda alcista aunque en algunos casos todavía no han encontrado el apoyo desde el que girar. En el caso de Naturgy ha llegado a su media de largo plazo y desde ahí ha dejado una figura de giro que puede ser aprovechable. Se puede plantear una estrategia alcista.

La estrategia pasa por incorporarse a estos precios. El objetivo a buscar estaría en máximos en la zona de 27. El stop debería ejecutarse si perdiera 24 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivos en el corto y largo plazo. Eso ocurre cuando una tendencia ha recogido beneficios y vuelve al buen camino. Las manos fuertes que habían salido últimamente están dejando de estar vendidas. La caída no se produjo con el volumen suficiente como para creer que fue importante por lo que la recuperación no debería de costar demasiado en principio.

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Pharmamar vuelve a ofrecer oportunidad

Pharmamar parecía haber dejado atrás los sustos hace unos meses e intentó tapar el gap dejado a principio de año pasado. Sin embargo ha vuelto a las andadas perdiendo terreno y buscando apoyo en su media de largo plazo. De momento ha aguantado y podría pensarse en un rebote aunque sea a corto plazo.

La estrategia pasa por entrar con la mita de la posición a estos precios y añadir una vez superado 2. El objetivo a buscar estaría en 2,4 y 2,6. El stop debería ejecutarse si perdiera 1.7. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores de momento no dan compra pero podrían hacerlo en breve. Los indicadores están muy negativos y lo normal en estos casos suele ser un rebote. El volumen de la última caída no ha sido especialmente alto y menos comparado con las subidas de los días previos. Un valor volátil tanto para bien como para mal pero estando en soporte ofrece un stop barato como para no intentarlo.

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Pensando en tomar beneficios en Cellnex

Cellnex es un buen negocio bien gestionado. Eso ha supuesto que su valor en el mercado haya ido creciendo durante mucho tiempo acumulando casi un 50% de beneficio durante este año sin haber tenido apenas retrocesos para recoger beneficios. Esa toma de ganancias podría estar empezando a producirse y por ello se puede buscar el lado corto en el valor.

La estrategia pasaría por ponerse corto a estos precios. El objetivo inicial a buscar estaría en el gap dejado en 30 aunque podría continuar hasta 28. El stop debería ejecutarse si hiciera nuevos máximos. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación aunque por poco.

Los indicadores son bajistas en el corto plazo pero no en el resto, lo normal tras una gran tendencia de meses. Las manos fuertes llevan entrando al valor desde que hiciera máximos en 24 y no han salido en todo este tiempo, por lo que hay que pensar que de producirse la caída solo será una pequeña toma de beneficios para subir más adelante. La toma de beneficios no pasaría de ser eso, oportunidad de operar el lado corto durante un periodo no largo y poder entrar más barato en un valor alcista y con buenas perspectivas de futuro.

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