Prosegur tiene potencial por delante

Prosegur ha sufrido en el mercado, nada nuevo visto cómo está el mercado en general. Sin embargo es un valor que ha sufrido más contagio del mercado que por lo mal que lo esté haciendo. Aunque está en tendencia bajista podría estar haciendo un suelo y por tanto se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por comprar a estos precios una parte e incorporar el resto si supera 1.7. El primer objetivo a buscar está en 2 para ir a más largo plazo a 2.5 y 3. El stop habría que ejecutarlo si perdiera de manera clara 1.6. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en el corto plazo pero no en el resto, lo normal con una tendencia bajista. Los fundamentales indican una fuerte infravaloración con precio objetivo como el último técnico. El volumen está siendo bajo por lo que habría que esperar que aumentara para dar credibilidad al rebote y por ello interesa entrar por partes. Puede ser un buen valor en el que empezar a tomar posiciones.

Publicado en Prosegur | Etiquetado | Deja un comentario

Fluidra podría haber encontrado soporte

Fluidra tuvo su apogeo tras salir de la pandemia, llegando a duplicar en pocos meses. Aunque en realidad el valor venía con una gran tendencia. Fue entrar en el Ibex y empezar a caer cumpliendo la estrategia de cortos en el valor que que entra en el selectivo, aunque en este caso hayan pasado muchas cosas para que ocurriera. Tras una gran caída podría haber encontrado soporte en una zona que fue resistencia anteriormente. Se podría plantear una estrategia alcista.

La estrategia pasa por entra a estos precios. El primer objetivo a buscar está en la zona de 20 para ir a más largo plazo a 30. El stop deberíamos ejecutarlo si perdiera de manera clara 14. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores marca compra solo en el muy corto plazo. Las manos fuerte llevan tiempo tomando grandes posiciones en el valor en esta zona. Los fundamentales indican una gran infravaloración con precio objetivo algo superior al técnico. Es un valor muy castigado sin que los fundamentales lo justifiquen por lo que a poco que el mercado empiece a reconocerlos estaremos ante una buena oportunidad con un stop barato.

Publicado en Fluidra | Etiquetado | Deja un comentario

Momento de empezar a hacer cartera

El mercado lleva bastante tiempo sufriendo. La gran tendencia alcista que empezó con la pandemia empezó a flaquear un poco y luego se ha ido incrementando por distintos acontecimientos que eran inesperados, sobre todo derivado de la guerra en Ucrania. Muchos inversores tienen importantes pérdidas en sus cuentas y cerrarán el año en negativo, ya que parece difícil que vaya a solucionarse los problemas de fondo que hay en la economía. Sin embargo podríamos empezar a construir la cartera de cara al largo plazo. Veamos razones para ello:

  • A largo plazo el mercado sube. Esa afirmación tan manida es difícil de aceptarla cuando hay pérdidas importantes en la cartera, pero sin embargo sabemos que ocurre. El problema puede estar en el plazo que vamos a tardar en recuperar lo invertido, pero si buscamos el largo plazo, meses/años, no debería preocuparnos demasiado este accidente temporal.
  • El mercado está descontando un escenario muy negativo. El mercado está descontando la recesión que tenemos encima, y de siempre es sabido que el mercado actúa por expectativas, de manera que si cree que algo va a estar mal dentro de 6 meses ese activo empieza a caer ya (y lo mismo si piensa que va a tener gran demanda o resultados buenos). Parece muy probable que el escenario negativo se cumpla, la cuestión es cuánto durará y cómo saldremos.
  • La guerra de Ucrania terminará. Todo sabemos que ha habido guerras y las habrá, pero todas tienen un principio y un final, aunque parezca que no vaya a ocurrir nunca. El mundo ha asumido que la guerra va a ser larga pero también sabe que en algún momento terminará, y quizá (ojalá) esté más cerca de lo que se piensa. Cuando eso ocurra, y ese cisne negro desaparezca, se producirá un rebote importante. Saber cuándo sucederá es imposible, pero ya vivimos el anuncio de la vacuna y a quien no pilló dentro luego se arrepintió.
  • Los tipos seguirán subiendo, pero no demasiado. La inflación está desbocada y para controlarla se están subiendo los tipos de interés. Todavía no han llegado a su máximo, pero tras la importante subida que llevan parece probable que le quede menos por subir de lo que ya lleva. Cierto es que estarán altos un tiempo, pero si la economía se deprime demasiado no le quedará más remedio que bajar.

A pesar de los malos momentos actuales se puede pensar en empezar a hacer cartera, sabiendo que podemos no estar en el suelo y por ello conviene solo tomar unas primeras posiciones para ir aumentando más adelante. Si nos equivocamos podemos ir acumulando más abajo y si estamos en lo cierto iremos siguiendo el movimiento aumentando posiciones.

Publicado en Otros | Etiquetado | Deja un comentario

Ciclos económicos y bursátiles

La formación de precios obedece a la ley de oferta y demanda, pero las motivaciones de los inversores para comprar o vender determinados títulos está determinada por una serie de factores bursátiles, financieros, fiscales, económicos y políticos que se concentran en dos grandes motores de las bolsas: los beneficios de las empresas y los tipos de interés.

Ciclos económicos

La teoría cíclica de la economía dice que se mueve en base a ciclos y que tras uno de expansión viene uno de recesión y viceversa. Se puede diferencias en 4 partes.

  • Empieza la recesión.
    • Fase I. Los negocios empiezan a ir mal y hay quiebras e impagos a la vez que hay mercancías en stock sin vender. Se reduce el dinero circulante, los tipos de interés son altos para controlar la inflación, aumenta el paro y no hay muchos inversores. La bolsa en estos casos está bajando.
    • Fase II. Aumentan las exportaciones debido a que el mercado interior no tiene demanda suficiente. Disminuyen las importaciones ya que en el interior no se invierte ni se compra. Bajan las fugas de capital ya que se pagan intereses altos.
  • Finaliza la recesión.
    • Fase I. Debido a lo anterior mejora la balanza de pago y la paridad de la moneda, reduciéndose así la inflación. Bajan las mercancías en stock ya que no hay reposición de las que van saliendo al mercado. Esta reducción de mercancía implica una bajada de la carga financiera de la empresa que empieza a mejorar sus cuentas. El paso sigue alto y los impuestos empiezan a bajar.
    • Fase II. Según se va reduciendo la inflación y mejorando la balanza de pagos el gobierno de turno inicia medidas de reactivación, reduciendo tipos de interés y aumentando la liquidez del sistema, bajando impuestos e iniciando programas de obra pública que es donde tiene más margen.
  • Empieza la expansión.
    • Fase I. Los costes de las empresas siguen bajando por la reducción de la carga financiera. Todavía no hay grandes inversiones y el equipamiento industrial cubre la demanda. El paro se estabiliza y los programas de obras públicas empiezan a tener sus efectos, las empresa reducen sus deudas y los tipos de interés siguen reducidos.
    • Fase II. Los stocks se han reducido de manera considerable y hay que empezar a reponer, por lo que los antiguos equipamientos industriales no son suficientes. Los pedidos aumentan y las empresas empiezan a invertir y contratar de nuevo. Los negocios vuelven a funcionar y vuelven a subir stock ya que se venden y porque se teme subidas de precios. El paro se va reduciendo y el dinero empieza a circular de nuevo. La demanda presiona cada vez más fuerte con subida de salarios y la inflación aument.
  • Fin de la expansión.
    • Fase I. La subida de precios y salarios aumenta. Suben las exigencias de sindicatos y las huelgas mientras los empresarios lo permiten ya que sus ventas siguen un buen rumbo. La inflación hace que la divisa baje y empiezan a fugarse capitales mientras bajan las exportaciones.
    • Fase II. Baja la liquidez y aumentan los tipos, lo que conlleva una bajada de inversiones aumentando la inflación. Suben precios y por tanto bajan ventas, por lo que empresas que hayan invertido demasiado tienen apuros y dejan de invertir dejando de pagar también las deudas. Los stocks empiezan a acumularse reduciéndose la producción y subiendo el paro. Empieza una nueva recesión.

Ciclos bursátiles

La bolsa también se mueve por grandes ciclos, conocidos como tendencias primarias y son paralelos a los ciclos económicos, aunque no coinciden plenamente ya que suelen anticiparse 6-9 meses.

  • Fase de acumulación. Tras una fuerte y larga caída en bolsa los institucionales empiezan a tomar posiciones anticipando el final de la fase bajista. Aprovechan las bajas cotizaciones para comprar de manera tranquilas. Poco a poco se va reduciendo el papel en el mercado y empieza el alza por aumento de liquidez.
  • Alza por aumento de liquidez. Los negocios todavía están sufriendo y el paro sigue alto, pero la inflación se está reduciendo de manera clara. Empiezan a detectarse compras y acumulaciones de acciones que se anticipan a las medidas de reactivación. Suele haber un alza rápida y consistente de las cotizaciones. La inversión en viene de equipo también es muy reducida.
  • Alza fundamental. Las finanzas de los negocios mejoran y el inversor minorista empieza a ver que la economía arranca. Lo primero que suele subir son los grandes valores para subir el resto después, aunque los valores especulativos, conocidos como chicharros, suelen quedarse rezagados. Esta fase suele coincidir con el principio del boom económico. La bolsa mejora y alas empresas también. En un momento determinado, cuando los valores están cerca de sus valores objetivos, los inversores institucionales empiezan a vender mientras los minoristas siguen entrando atraídos por las altas plusvalías pasadas y se empieza a acudir en masa a las bolsas. En esta fase suelen aparecer las ampliaciones de capital y las OPVs. Es la fase más larga y acostumbra a durar de 3 a 5 años.
  • Alza especulativa. Los minoristas compran blue chips que ya están caros mientras los institucionales están vendiendo. Al estar caros los grandes valores el dinero se mueve hacia los chicharros, empezando así una fase especulativa que pone fina al ciclo alcista de las bolsas. Aquí se producen las mayores subidas de las cotizaciones. El inversor minorista compra sin analizar si el precio está justificado o siguiendo las subidas, tampoco considera la fase del cicle, ni la inflación ni la reducida rentabilidad por dividendo de los valores. Se sigue comprando por parte de los minoristas sin fijarse que el fin del ciclo está cerca hasta que se dan las bajadas.
  • Fase bajista. El mercado empieza a bajar y cada día aumenta aunque el minorista no cree las bajadas y las considera un movimiento de diente de sierra, por lo que en vez de vender decide comprar más. En plena caída tampoco considera la venta ya que espera volver a ver los precios de adquisición. Una vez que se está en la recesión económica, viendo que las cotizaciones siguen bajas mucho tiempo ,habiendo perdido la fe en el mercado y con la necesidad del dinero, decide vender en la parte más baja del ciclo y justo en el momento en el que el ciclo está a punto de concluir y la bolsa empezar a recuperarse.
Publicado en Formación | Etiquetado | Deja un comentario

Grifols podría ser una opción

Grifols alcanzó el pico de su cotización en el momento de la pandemia, tras una gran tendencia alcista, pero una vez que el coronavirus apareció, empezó la corrección y no ha parado de momento. Hace unos días recibió una bajada de recomendación que ha dado un nuevo movimiento bajista que la empresa está tratando de contrarrestar. Podríamos estar ante un buen sitio para tomar posiciones y por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por hacer una primera entrada a estos precios y aumentar si super 11. El objetivo a buscar estarían en la zona de 15. Deberíamos deshacer posiciones si perdiera 9 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores no marcan compra por lo que conviene hacer una entrada por partes ya que de salir mal será una posición pequeña y si va bien podremos incorporarnos a favor del movimiento protegiendo la posición. El volumen debería aumentar en caso de rebote, debido sobre todo al volumen de la caída en los últimos días. Los fundamentales indican una fuerte infravaloración, algo que debería confirmarse con los resultados trimestrales que publicará en una semanas. Quizá estemos ante una buena oportunidad para tomar posiciones pero mejor hacerlo con poco capital de inicio visto el momento del mercado.

Publicado en Grifols | Etiquetado | Deja un comentario

Precios objetivos del Eurostoxx 9/2022

La guerra de Ucrania sigue pesando en el mercado y a eso se añadió hace tiempo la inflación que está siendo muy alta. Los bancos centrales se encuentran en una situación complicada ya que tienen que subir los tipos de interés para frenar la inflación pero sin hacerlo con demasiada fuerza ya que la recesión que se va a producir habrá que recuperarla después. Los resultados empresariales no se han resentido demasiado de momento, algo que habrá que confirmar pronto con la presentación de resultados del tercer trimestre. Antes de la presentación de los resultados vamos a ver lo precios objetivos de los distintos valores del Eurostoxx.

Publicado en Valores extranjeros | Etiquetado | Deja un comentario

Hora de confiar en Rivian

Rivian es una empresa de automoción eléctrica que debutó en bolsa hace menos de un año. La importante revalorización de Tesla, competidor suyo, hizo que se planteara salir al parqué pero parece que llegó algo tarde y la coyuntura económica cambió. La guerra de Ucrania o la inflación son hecho que apenas le han influenciado después de tanta caída que lleva el valor que ha perdido dos terceras partes del valor con el debutó. Parece que por fin encontró suelo y empieza a recuperar por lo que podríamos buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por tomar posiciones a estos precios, sobre todo si supera 40. El objetivo a buscar estarían la zona de 55-60. El stop deberíamos ejecutarlo si perdiera 33 ya que abriría posibilidad de volver a mínimos. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivo en el corto y medio plazo. La superación de la zona de 40 debería ser con volumen y así tener más fiabilidad. Los fundamentales indican infravaloración con objetivos similares a los técnicos, algo que los resultados del tercer trimestre deberían confirmar. Dentro de lo mal que está el mercado, que haya un valor que está recuperando debe ser tenido en cuenta y Rivian lo está haciendo, por lo que si la situación económica mejora algo debería ser de las que más tiraran de inicio.

Publicado en USA, Valores extranjeros | Etiquetado , | Deja un comentario

Poniendo picante con Audax

Las caídas generales del mercado están haciendo sufrir a muchos valores y algunos están llegando, sino pinchando, soportes. El caso de audax es el de un valor que brilló y que lleva demasiado tiempo pagando excesos. La gestión de su dueño, otrora envidiada, está siendo mirada con lupa y lo que antes todos admiraban ahora todos miran con recelo. El negocio de la empresa no ha crecido tanto como se esperaba pero ha aumentado de manera consistente. Si antes estaba cara ahora podría estar barata y por eso se puede pensar en añadirla a la cartera.

La estrategia pasa por tomar una pequeña posición a estos precios y añadir si supera 1.10. El primer objetivo a buscar estaría en 1.4 para ir a más largo plazo a 1.6 y 2. El stop deberíamos ejecutarlo si perdiera 0.95 de manera clara a cierre de sesión. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores de momento no marcan compra por lo que es conveniente empezar con una primera posición e ir añadiendo más adelante. Pocas firmas cubren el valor y le dan un potencial mucho más alto por fundamentales aunque no resulta demasiado fiable al tener pocas recomendaciones. El sector renovable está en auge mientras el valor sigue bajando, lo que hace pensar en su gestión no tan buena. A pesar de todo sigue siendo un valor barato con un stop cercano y eso siempre es una buena opción de compra.

Publicado en Audax | Etiquetado | Deja un comentario

Buscando entrada en Melia Hoteles

Melia Hoteles ha recibido una mala recomendación por parte de Deutsche Bank reduciendo de manera drástica su precio objetivo y ha retrocedido con fuerza. Ahora que estaba empezando a remontar ha terminado volviendo a la zona relevante como es la de mínimo del año pasado y del actual. Cada vez que ha estado ahí ha rebotado y podríamos esperar que volviera a ocurrir.

La estrategia pasa por comprar cerca de 5 siempre y cuando haya una muestra de giro. El primer objetivo a buscar estaría en la zona de 6.5 y 8 a más largo plazo. El stop, en caso de entrada, habría que ejecutarlo si perdiera 5 con claridad. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores no marcan compra de momento por lo que conviene esperar a una muestra de giro para entrar. El volumen durante la sesión ha sido alto y todavía debe tranquilizarse un poco el valor para remontar tranquilamente. Los fundamentales indican una fuerte infravaloración a pesar de la última recomendación de Deutsche Bank, y los precios objetivos están cerca del último técnico. Si confiamos en que el mercado sobrerreacciona podemos tener una interesante oportunidad con un stop barato.

Publicado en Melia Hoteles | Etiquetado | Deja un comentario

Confiando en los fundamentales de Grupo San José

Grupo San José no es inmune al movimiento del mercado y lleva un año no muy bueno. El negocio ha mejorado pero el mercado no está comprando esos datos respecto a lo peor de la pandemia y ha conseguido que vuelva a esos niveles. Parece demasiado castigo y un soporte fiable como para no confiar en él. Por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por comprar a estos precios. El primer objetivo a buscar estaría en la zona de 5 para volver a ver 6.5 en el largo plazo. El stop deberíamos fijarlo por debajo de 3.5. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores de momento no marcan compra por lo que podría caer un poco todavía pero no debería ser reseñable. Los fundamentales indican una gran infravaloración con precios muy superiores a los técnicos, pero viendo el fondo de mercado puede ser bastante optimista. Viendo el mal momento del mercado y las negativas perspectivas económicas puede ser un buen momento para empezar a hacer cartera para el largo plazo y Grupo San José podría ser una firme candidata para ello.

Publicado en Grupo San José | Etiquetado | Deja un comentario