Tras tanta subida con recompra… ¿tomamos beneficios en Acciona e Iberdrola?

Publicada el junio 25, 2019 por bolsatero

Un programa de recompra suele suponer un impulso en los valores que dura el tiempo que dura dicho programa. Según sea de importante y el uso que se vaya a dar a dichas acciones así será de fuerte el impulso. Tras terminar la recompra las acciones suelen haberse revalorizado y sin un viento de cola que las mantenga acostumbran a retroceder y muchos hacen beneficios. Hasta hace poco Acciona e Iberdrola estaban con un programa de recompra que ha durado bastante tiempo y ha sido importante. Una vez finalizadas dichas recompras… ¿corregirán?

Acciona

El programa de recompra empezó con el valor en las cercanías de 56 y desde entonces ha tenido una importante subida hasta cotizar en la zona de 105. Esa subida se ha hecho sin grandes cambios en su negocio que lo justifiquen y sin haber tenido una toma de beneficios relevante durante el camino. Una vez que el programa ha terminado se puede producir dicha recogida de ganancias. Mientras no supere los últimos máximos se puede buscar el lado corto para ver 95 e incluso podría ir a ver la zona de 90 donde estaría su media de largo plazo. El siguiente punto de control estaría en 80 aunque sería algo excesivo. El precio objetivo por fundamentales estaría en 95.

Iberdrola

Quién iba a decir que un valor tan aburrido como ha sido la eléctrica iba a ser uno de los valores estrella. El programa de recompra durante meses ha hecho que subiera de manera importante y ahora que ha terminado podría recoger beneficos. La primera zona relevante estaría en 8.2 aunque podría corregir hasta 7.7. Todo ello sería viable siempre que no haga nuevos máximos. El precio objetivo por fundamentales estaría en 8.5.

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Lufthansa tras el profit warning… ¿momento de rebote?

Publicada el junio 25, 2019 por bolsatero

Lufthansa ha presentado un profit warning la semana pasada reduciendo los beneficios esperados para este año. La mayor competencia y los menores márgenes estarían detrás de ello así como el precio del petróleo del que es tan dependiente. La reacción en bolsa como es normal fue de importantes caídas que han seguido durante algunas sesiones. Sin embargo parece estar encontrando suelo y pudiendo marcar un giro. Por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasaría por entrar a estos precios con parte de la posición y añadir el resto o al tocar 14 que ejerce de soporte importante o una vez recuperado 15. Hacerlo así supone entrar en lo que parece ser un giro sin arriesgar en exceso. El objetivo a buscar estaría en 16 que es donde tiene el gap y 17.5 si decide taparlo al completo. El stop habría que ejecutarlo si perdiera 14 de manera clara. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son positivos en el muy corto plazo pero no así en el resto. Eso puede significar un inicio de giro que se trasladará durante las próximos sesiones y la sesión de hoy dejando un martillo tras un gap inicial así lo confirma. A pesar de ello habría que tener confirmación durante las siguientes sesiones. El valor está en una gran sobreventa y con indicadores muy deprimidos por lo cual un rebote también sería lo esperado. Las manos fuertes son las que teóricamente estarían saliendo del valor aunque las débiles han huido. ¿Compramos cuando nadie lo quiere para vender cuando todos se peguen por entrar?

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Operar con los nuevos miembros del ibex

Publicada el junio 20, 2019 por bolsatero

Cada semestre el Comité asesor técnico del Ibex 35 se reúne y evalúa las empresas que cotizan y si cumplen o no los requisitos para estar en el selectivo. Los requisitos son principalmente el tamaño de la empresa y el volumen negociado y en base a ello entran y salen valores.

Estar en el Ibex 35 tiene grandes ventajas pero también tiene sus inconvenientes importantes. Por un lado son más atractivas para los inversores y entran en muchas carteras pasivas indexadas que replican el índice. Por otro lado también se ponen en el objetivo de los bajistas que ven nuevas empresas con volumen en las que poder sacar beneficio. Y la estadística, ¿qué dice? ¿se puede usar en nuestro favor?

La estadística dice que los valores que se incorporan lo han hecho muy bien previamente y por eso entran en el selectivo, es decir, que muchas veces ya han sacado todo el potencial y han presentado resultados en algunos casos por encima de lo que deberían. Por el contrario, las empresas que salen lo suelen hacer por tener problemas de manera que cuando están fuera de los focos arreglan sus problemas sin tanta presión. El comportamiento de las acciones  que van a entrar en el selectivo suele ser muy buena antes de entrar y una vez dentro no tienen tan buen comportamiento, más bien todo lo contrario. Esto lo podemos comprobar en las últimas incorporaciones como son Cie Automotive y Ence con caídas cercanas al 30% desde que entraron. Las empresas que salen suelen tener caídas antes de salir y una vez fuera, cuando están alejados de los focos, tienen un comportamiento positivo. La última salida fue DIA y no es muy reseñable precisamente. El último cambio en el selectivo ha supuesto la salida de Técnicas Reunidas y la entrada de Masmóvil. ¿Cumplirá el pronóstico? El tiempo lo dirá.

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Miquel y Costas está en el sitio, ¿y en el momento?

Publicada el junio 19, 2019 por bolsatero

Miquel y Costas lleva tiempo sufriendo tras haber estado en todas las carteras «value» durante mucho tiempo. Haber multiplicado su cotización por 20 en 10 años no está al alcance de cualquiera y más si no ha habido importantes retrocesos por el camino. Ahora está empezando a sufrir la toma de beneficios desde hace meses y podría continuar. Está testeando un soporte importante y por tanto en sitio de rebote pero, ¿está en el momento para ello?

La estrategia si se quiere entrar sería hacerlo en niveles superiores a 15.3 ya que confirmaría el rebote. El objetivo a buscar estaría en 17. El stop debería ejecutarse si perdiera 14.8. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores dan compra solo en el muy corto plazo por lo que tras tanta caída se le puede pedir un poco más antes de entrar. El volumen es muy bajo como para pensar en entrar de manera importante y no está resultando interesante en el mercado ahora mismo. Los fundamentales sí son buenos y son los que deberían hacer remontar el valor en el largo plazo pero la tendencia de fondo es bajista y por tanto cuesta aventurarse. A pesar de ello si logra hacer un mínimo intento sería el momento de tratar de aprovecharlo para un tramo interesante.

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El atractivo del sector auto alemán

Publicada el junio 18, 2019 por bolsatero

Mucho tiempo lleva sufriendo el sector automovilístico, sobre todo en Alemania donde son más fuertes. La guerra comercial entre China y Estados Unidos está afectando de manera importante a sus cotizaciones. También el hecho que se esté cambiando de tecnología hacia una más eléctrica eliminando paulatinamente los motores de combustión. Para esto último queda bastante tiempo pero los cambios en este sector se hacen lentamente. Todo ello ha contribuido a que los valores automovilísticos alemanes hayan sufrido caídas en los últimos tiempos pero podría tener una recuperación. Por un lado han sido castigados en exceso planteando el peor escenario posible y por otro la eterna promesa de terminar con la guerra comercial puede ser el detonante que les de un empujón y que se pueda aprovechar.

Continental

El valor ha venido sufriendo en su cotización desde principios de 2018 y aunque ha intentado encontrar suelo no lo ha logrado hasta haber perdido cerca del 50% de su valor en la zona de 120. Desde ahí empezó el rebote a principio de este año y allí ha vuelto ahora y podría empezar un nuevo rebote. Se podría buscar dicha subida para ir a buscar 160 de nuevo siempre que no pierda la zona comentada de mínimos.

BMW

El fabricante alemán lleva año y medio para olvidar. Ha perdido un 40% desde máximos aunque parece haber encontrado un suelo al que sujetarse. La zona de 60 sirvió de soporte en anteriores ocasiones y podría volver a servir. Si no pierde dicha zona se podría buscar un movimiento alcista hacia 70 como primer objetivo y 80 como segundo.

Volskwagen

Al igual que el resto del sector lleva unos meses malos pero ha encontrado suelo en la zona de 135. En su caso ha ido lateralizando durante bastante tiempo dando fortaleza tanto al soporte como a la resistencia. De nuevo está cerca de la parte baja del lateral y podría intentarse una estrategia alcista para buscar la parte alta en 160. Mientras no pierda 135 permanecería vigente la estrategia.

Porsche

Malos meses ha pasado el fabricante alemán pero parece estar resurgiendo. Tras unos últimos meses malos ha vuelto a testear zonas de soporte en 55 que anteriormente han servido para sujetar el precio. Si logra mantener la zona se podría pensar en entrar para buscar la zona de 65 que ha venido ejerciendo como resistencia no tan fácil de superar.

Daimler

Tras unos malos meses el año pasado este principio de 2019 el valor tuvo su momento pero el no acuerdo comercial tiró el precio de nuevo hacia los mínimos de principio de año en 45. Mientras mantenga esa zona se puede pensar en ir a tapar el gap dejado en 51 y más adelante a 60.

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IAG debe volver a despegar

Publicada el junio 17, 2019 por bolsatero

IAG lleva tiempo muy afectada por externalidades a lo que es su gestión. Desde el brexit a la subida del petróleo todo le afecta y para mal. De hecho en apenas un año ha perdido un tercio de su capitalización aunque ni la gestión ni el negocio ha cambiado tanto para ello. Hoy su competidora Lufthansa ha emitido un profit warning y ha contagiado a todo el sector, IAG incluido, haciendo que se acerque a zona muy relevante de soporte. Por eso se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasa por entrar a estos precios. El objetivo a buscar está en la zona de 6 mientras que el stop debería ejecutarse si se perdiera 4.8. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores solo son alcistas en el muy corto plazo pero no así en el resto. Lo relevante son las divergencias alcistas que está dejando tanto en Rsi como en Macd y que suelen provocar un rebote. A pesar que hoy podía haber sido un día muy negativo el volumen no ha sido para nada relevante por lo que la caída se ha producido más por contagio que por iniciativa propia. Tras tanto castigo lo normal es que tenga un rebote importante y este nivel es bastante relevante, ¿será éste el momento?

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Coemac cerca de cavar su pozo

Publicada el junio 13, 2019 por bolsatero

Coemac es claro de ejemplo de un negocio venido a menos y mal gestionado. La antigua Uralita lleva bajando desde 2008 y salvo rebotes la gran tendencia ha predominado haciendo que esté en mínimos históricos. Como cada vez que los hace suele intentar un rebote y se podría aprovechar contando siempre que es una acción con poco volumen y gran volatilidad. Se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia pasaría por entrar con poca carga a estos precios. El objetivos a buscar estaría en 3 y de superarlo ver 4. El stop debe ejecutarse si hace mínimos perdiendo 2.5. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son bajistas en todos los plazos. Si acaso hay que destacar la gran sobreventa que hay y que parece que el Macd está tratando de girarse al alza. Es un valor muy bajista y por tanto no hay que buscar mucho más allá de un rebote ya que sus fundamentales tampoco acompañan. A pesar de ello antes de perder mínimos suele hacer un rebote aunque ya dio uno a principio de año. En cualquier caso cuidado si se entra.

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Profit warning en Ercros

Publicada el junio 12, 2019 por bolsatero

Ercros acaba de anunciar un profit warning indicando que espera ganar tres veces menos en el primer semestre, es decir, un segundo trimestre muy negativo. Las acciones ya venían esperando algo así y por ello. De hecho el valor venía bajando desde hace casi un año y está cotizando al 50% del precio de entonces. Se ha ido llevando bastantes soportes por delante y está por ver cuál respetará. Puede no ser mala zona en la que se encuentra, cercana a 2, desde la que se podría empezar a buscar un rebote.

La estrategia pasaría por buscar comprar sobre estos precios o incluso un poco más abajo, cercanos a 2 que tiene carácter psicológico. Antes de entrar habría que ver un giro en la acción, algo que no se está produciendo. El objetivo a buscar si se entrar estaría en 2.5 como primera zona y donde habría que subir los stops para ir posteriormente a 3.2. El stop no debería estar por debajo de un 5-7% del precio de compra. La relación Rentabilidad/riesgo permitiría hacer la operación.

Los indicadores son negativos en todos los plazos fruto de su gran tendencia bajista. Lo que hace pensar en un rebote son las divergencias tanto en Macd como en Rsi que son bastante significativas. También las manos fuertes están tomando posiciones de manera muy clara en el valor. Es un valor bajista que esperaba una noticia negativa para justificar la tendencia y ésta ya ha sido anunciada por lo que podría dar un rebote tras ella. A pesar de todo hay que tener precaución.

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Vidrala cerca de activar figura

Publicada el junio 11, 2019 por bolsatero

Vidrala tras haber hecho máximos históricos el año pasado fue perdiendo fuerza bajando su cotización cerca del 30%. Tras haber hecho doble suelo en zona de 70 ha cumplido ese escenario alcista. Ahora está dibujando una taza con asa que está cerca de activar. Por ello se puede buscar una estrategia alcista.

La estrategia en Vidrala pasaría por entrar una vez superado 85 a cierre de sesión ya que activaría figura. El objetivo a buscar estaría en la zona de máximos de 95 coincidente con el objetivo de la figura. El stop debería aplicarse si se pierde 80. La relación Rentabilidad/riesgo permite hacer la operación.

Los indicadores son alcistas en todos los plazos. Las manos fuertes llevan tiempo saliendo lentamente pero no parece quedar reflejado en el volumen. El indicador Atlas está marcando la probabilidad de un movimiento brusco, algo que en resistencia acostumbra a ser hacia arriba. Si supera la zona actual debería tener un movimiento bastante interesante. Visto como está el mercado no parece mala idea.

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Mediaset se fusiona

Publicada el junio 10, 2019 por bolsatero

Mediaset ha decidido fusionar su filial española con su matriz italiana. Todavía queda aprobar la operación, algo que parece será un paso sencillo, y que se cumplan las condiciones necesarias para ello. El canje propuesto es 1 acción de MFE por 1 acción de Mediaset Italia y 2,33 MFE por cada acción de Mediaset España. Se puede optar por acudir a la operación o en su caso recibir 6,544 € por cada acción española o 2,77 € por cada acción italiana. La operación para llevarse a cabo debe ser aceptada por el 95% de los accionistas en principio, ya que tan solo se ha destinado 180 mill. € para recomprar las acciones que no acudan, es decir, el 5% del capital.

La pregunta que se hace en estos casos es si es una operación que aporte valor y si es un canje justo. El ahorro en costes tras la fusión se estima en 100 mill. € en los próximos 4 años, lo cual da valor a la operación. Por otro lado se refuerza ante las nuevas plataformas digitales que le están comiendo cuota de mercado, algo que también es positivo. Sin embargo la valoración realizada resulta algo no tan positivo visto desde el lado español. El cálculo para realizar la oferta sobre Mediaset España se ha hecho sobre la media de los últimos 3 meses, que casualmente han sido bastante malos en el sector. En cambio para la oferta sobre las acciones italianas se ha hecho «según la legislación vigente», lo que no concreta demasiado.

Ante estas ofertas y el carácter de la operación cabe preguntarse qué hacer tanto si se está dentro como si se pretende aprovechar. Ambas acciones han tenido hoy bastante movimiento aunque en diferentes sentidos, la española ha estado cotizando por debajo del precio que debería ser el suelo, 6.544, mientras que la italiana ha subido por encima de ese precio. Eso ha supuesto aproximadamente un 5% de caída para la española y un porcentaje similar de subida en la italiana. Parece que queda claro qué parte ha sido la más favorecida, ¿no?

Si estamos dentro de la acción española lo recomendable sería esperar. El precio mínimo ofertado es el actual por lo que no se debería perder y en caso que se «recomiende» subir el precio debe ser la más favorecida. Si estamos fuera se puede buscar comprar por debajo de 6.54 esperando que se suba el precio ofertado aunque es poco probable, sin embargo sería una operación segura pero con mínima rentabilidad. En el caso de estar posicionado en la acción italiana sería al contrario, vender si se está dentro o incluso ponerse corto buscando 2,77.

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