Valores en soportes relevantes (II)

Publicada el marzo 19, 2020 por bolsatero

FCC

La constructora había tenido una progresión desde que Carlos Slim entró en su capital y las últimas caídas han llevado al valor al precio que pagó el magnate mexicano. Es una zona importante de control y que debería servir de soporte. Si es capaz de mantenerla debería tener un rebote para ver al menos 10.

Fluidra

Su negocio sí puede sufrir por el parón económico aunque lleva tiempo sin reflejar las buenas noticias que ha tenido. La colocación acelerada que hizo a mitad del año pasado parece haber servido para recoger capital pero no ha dado valor a su comprador de momento, un gran fondo con información suficiente para tomar esa decisión. La zona de 9 debería servir como soporte para empezar un rebote y ver 11.

Merlin Properties

Las inmobiliarias anticipan momentos malos para su negocio. Si como se estima hay crisis y desempleo rebajará eso su negocio. Merlin llevaba mucho tiempo subiendo y las abruptas caídas han hecho que visite el soporte importante de 7. Si es capaz de mantener la zona hará más importante el soporte.

Arcelor Mittal

La bajada de la producción a nivel mundial hace que la demanda de acero baje a mínimos y la valoración de la empresa así lo refleja. Llevaba tiempo sufriendo tras la guerra comercial y cuando parecía haber superado el momento ha llegado la pandemia del coronavirus. Esto ha hecho que llegue a mínimos vistos en 2016 desde donde empezó un crecimiento. Es una zona muy importante a respetar.

OHL

La constructora es un caso bastante particular. Un negocio que ha sido rentable ha pasado a no serlo tanto e incluso perder dinero. La otrora gran constructora es hoy mucho más pequeña habiendo reducido su tamaño y su facturación de manera drástica. La directiva no parece estar a la altura y resta más que suma. La entrada de un nuevo socio podría suponer un cambio, algo que debería haber ocurrido hace meses como anunció la compañía. Las últimas caídas del mercado han llevado al valor a los mínimos vistos hace meses y que sirvió para un rebote relevante por lo que debería ser una zona importante a aguantar.

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Valores en soportes relevantes (I)

Publicada el marzo 19, 2020 por bolsatero

El mercado está roto. Las últimas fechas ha tenido una caídas abruptas a cuenta del coronavirus y las consecuencias que tiene. Para evitar la propagación se está confinando a la población por lo que toda la economía se para. El mercado se ha anticipado y ha hecho que muchos valores perdieran gran parte de su valoración y algunos han llegado a soportes muy relevantes. Vamos a analizar algunos de ellos.

Acerinox

La paralización de la industria hace que se reduzca al mínimo la demanda de acero. Esto sucede cuando el sector parecía estar recuperándose de la guerra comercial China – Usa. Las últimas caídas han hecho que visite un soporte muy relevante que ha servido para rebotar en otras ocasiones. Es importante que no pierda 5.5 a cierre de sesión de manera clara o este soporte pasará a convertirse en resistencia.

BBVA

Los bancos están sufriendo por la reducción de negocio y los tipos bajos. Llevan años con unos tipos casi en mínimos y esta crisis que se avecina va a hacer que tarde más en subir. El valor lo ha reflejado perdiendo su tendencia alcista de largo plazo y visite zonas que parecían muy lejanas. 2.5 debería servir como soporte por lo que de no perder zona podría ofrecer un rebote al menos por sobreventa.

Caixabank

Otro banco que no afronta su mejor momento. 1.7 ha servido en otras ocasiones para rebotar aunque tendría un soporte en mínimos más abajo. El tener los tipos en mínimo y la crisis que se avecina no debería traer nada bueno para su negocio aunque como la bolsa suele anticiparse a ello podría haber pagado el peor escenario.

Coca Cola European Partners

Un valor que era interesante hasta hace muy poco y que se ha venido abajo. La bajada del consumo que se espera estaría detrás de las primeras caídas y el último impulso se lo ha dado Bank of America que ha rebajado su valoración a la mitad y cambia su recomendación de compra a venta. Esto ha hecho que el valor caiga de manera importante y vaya al inicio del último impulso alcista. Es un soporte importante aunque podría no ser suficiente. Debería mantener 27 para darlo por válido.

Global Dominion

Impresionante la caída que lleva el valor. Ha conseguido dar la vuelta completa al arranque alcista que tuvo en 2016 y está volviendo a ver mínimos. Es un negocio que aunque está sufriendo como todos no está tan mal como hace años. Si es capaz de aguantar los mínimos podría tener un rebote.

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Y a estas alturas… ¿qué hacemos?

Publicada el marzo 17, 2020 por bolsatero

El mercado lleva tiempo con grandes caídas. El coronavirus es el causante de ello, o mejor dicho, las medidas que se están tomando en todo el mundo para evitar su propagación. Las medidas que se toman pasan por el confinamiento de la población en el peor de los casos como en España o Italia y eso, como es lógico, ha paralizado la economía y puede seguir haciéndolo un tiempo. El mercado se ha anticipado y de ahí las caídas que se han producido en los mercados. Los distintos gobiernos y bancos centrales están tomando medidas para evitar la recesión lo máximos posible, algo que se terminará notando. La duda es qué hacer ahora mismo en el mercado y la respuesta es: depende.

Si estamos dentro del mercado habremos visto cómo nuestra cartera ha perdido valor en los últimos días. Si teníamos ganancias latentes no sufriremos tanto como si compramos en los días previos a las caídas, pero habremos visto caer la valoración de nuestra cartera. En estos casos lo mejor es mantener la calma y esperar a que el mercado recupere ya que vender en momentos de pánico nunca es la mejor opción. Si nuestra posición es en empresas que tenían problemas financieros antes la situación cambia, ya que alguna terminará quebrando y podría ser en la que estemos invertidos, por lo que quizá sería recomendable aprovechar un rebote del mercado para salir.

Si estamos fuera del mercado o conservamos liquidez para invertir la mejor idea es ir tomando posiciones en el mercado de manera paulatina y se podría empezar con ello ahora. No está claro que se haya hecho un suelo aunque en principio no debería estar muy lejos. A todo el mundo le gustaría entrar en mínimos y vender en máximos pero rara vez ocurre y por tanto no podemos pensar que lo vayamos a hacer. Tomar posiciones parcialmente supone que si el mercado cae algo más podremos añadir posiciones rebajando el precio medio y si el mercado reacciona al alza iremos aumentando nuestra exposición siguiendo al mercado. Los valores en los que deberíamos entrar son aquellos que tienen un negocio fiable detrás, con ingresos recurrentes y estables, y sobre todo que están infravaloradas. De hecho hay empresas que no solo cotizan muy por debajo de sus fundamentales sino que lo hacen hasta por debajo de lo que vale si se liquidara el negocio, toda una ineficiencia del mercado que tendrá su recompensa.

En cualquier caso la bolsa no es lo principal en estos momentos sino la salud, y esa siempre es la mejor inversión que se puede hacer.

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Recesión

Publicada el marzo 16, 2020 por bolsatero

Mucho se viene hablando de recesión tras el impacto que está teniendo el coronavirus. Para evitar el contagio se está confinando a la población lo que paraliza totalmente la economía. Eso es muy probable que termine provocando una recesión, pero vamos a explicar qué es y sus consecuencias.

Una recesión es una disminución de la actividad económica de un país o región durante un periodo determinado de tiempo. La bajada se mide en tasa interanual del Producto Interior Bruto (PIB) y se refleja en términos de producción, consumo, inversión,empleo… El periodo de tiempo se suele considerar como 2 trimestres consecutivos aunque no hay un acuerdo en ese requisito. Una recesión suele tener un periodo «corto» de tiempo, otra cosa sería una depresión con una caída más importante del PIB (se considera un 10% de caída) y el tiempo que dura (3 años) aunque tampoco hay un criterio oficial para ello.

Tanto una crisis como una depresión tiene implicaciones en las variables económicas como por ejemplo:

  • Reducción de la producción de bienes y servicio.
  • Reducción de consumo, sobre todo en productos y servicios no básicos.
  • Aumento del paro.
  • Reducción del beneficio de las empresas.
  • Reducción de la inflación.
  • Reducción de la inversión y gasto.
  • Los precios y los salarios no suelen resultar tan afectados y no bajan tanto en estas ocasiones.

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Profit warning

Publicada el marzo 11, 2020 por bolsatero

Con las malas perspectivas económicas que se están planteando actualmente hay empresas que tienen muy difícil poder cumplir con sus expectativas. Pronto empezaremos a ver a bastantes empresas anunciar profit warnings. Vamos a explicar qué son y cómo suele reaccionar el mercado.

Un profit warning es una advertencia sobre los beneficios que espera obtener una empresa cotizada. Suele ser una revisión a la baja de lo que se esperaba previamente y en ella se comunica que el siguiente trimestre, cuando se publican los resultados, se van a obtener unos resultados peores de los que se habían comunicado previamente.

La reacción del mercado tras anunciar un profit warnign suele ser muy mala y su cotización se resiente de manera brusca. Si el mercado ya lo ha descontado previamente, como podría ser el caso en este momento de mercado, la cotización no se resiente tanto y en casos excepcionales reacciona al alza en el caso que se esperaran reducciones más drásticas.

Un ejemplo está en Almirall que hizo uno a mediados de 2017 y se desplomó para seguir bajando unos días después. Con el tiempo fue mejorando tras el primer impacto.

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Precios objetivos en la bolsa española

Publicada el marzo 10, 2020 por bolsatero

Grandes caídas ha habido en las últimas fechas. El coronavirus y su impacto en la economía está detrás de este brusco movimientos. La gran bajada del precio del petróleo ha supuesto otro impulso hacia abajo. Se están planteando grandes oportunidades de compra buscando el medio plazo. Los precios objetivos de las empresas, aunque no se han actualizado con el cambio que se puede producir por el coronavirus, ofrecen una gran revalorización en muchos valores. En sectores como el turismo o el consumo pueden sufrir recortes los precios pero otros no deberían sufrir tanto como es el caso de constructoras o telecomunicaciones. Vamos a ver las oportunidades que hay a día de hoy aunque puedan cambiar a futuro.

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Italia testeando soportes (III)

Publicada el marzo 8, 2020 por bolsatero

Saipem

Las últimas caídas ha llevado a visitar niveles de soporte en 2.75 – 2.80. Zona importante para no profundizar las caídas y desde donde podría rebotar pero para tomar posiciones hay que buscar sesión de giro y de momento no se produce.

SNAM

Buen valor alcista que estas caídas deberían servir para poder entrar a mejores precios. El nivel de 4 sería buen sitio para tratar de tomar posiciones cuando llegue ya que es un nivel que costó superar y que tiene el soporte móvil de su media de largo plazo. Parece algo lejos ahora mismo pero que con bastante probabilidad terminará visitando.

Stmicroelectronics

Valor que ha venido jugando con su media de largo plazo durante mucho tiempo y que previsiblemente esta vez no va a ser diferente. Pasa ahora por 21 y es un nivel que veremos no dentro de mucho donde debería tratar de encontrar un suelo aunque sea temporal. Sobreventa y grandes caídas previas podrían servir para rebotar de manera que llegados a ese punto sería un valor a tener en cuenta.

Telecom Italia

La empresa no atraviesa su mejor momento y está testeando los mínimos del año pasado que sirvieron de soporte aunque de momento no hay visos de giro aunque es la zona. Respetar 0.43 debe ser clave para pensar en rebote por lo que sería un valor a vigilar.

Unicredit

La banca no pasa por buen momento y visita soportes que previamente aguantaron. En este caso la zona de 9 sería candidata a aguantar y desde donde se podrían tomar posiciones para rebote siempre que no la pierda con claridad. Como en todos los casos sería necesaria una sesión de giro para plantearse tomar posiciones.

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Italia testeando soportes (II)

Publicada el marzo 8, 2020 por bolsatero

Diasorin

Tras haber tenido su momento desde finales del año pasado está volviendo a su nivel psicológico de 100 que anteriormente fue resistencia. Es un nivel importante a respetar después de lo que costó romperlo y que podría suponer un buen nivel de compra. Sobre esos precios habría que esperar un giro pero si no lo hace no deberíamos tratar de adelantarnos al movimiento.

ERG

En este caso el precio todavía está algo lejos del soporte a visitar que estaría en el nivel de 20. Actualmente se podría pensar en cortos mientras no supere 22 para ver ese nivel y cuando llegue buscar un rebote. Podría tardar unos días en visitarlo pero es un valor a tener en cuenta ya que va con algo de retraso al resto del mercado.

Fiat Chrysler Automobiles

La no fusión con Renault ya la posterior unión con el grupo PSA supuso una consolidación de las subidas que ya llevaban tiempo produciéndose. Una vez conocida el precio ha ido bajando para acercarse a niveles antiguos de resistencia que ahora deberían servir de soporte como es el caso de 9.5 – 10. Sobre esos precios el valor debería tratar de parar, aunque sea momentáneamente, las caídas. No está lejos por lo que habría que seguirlo.

HERA

Se trata de un valor alcista por excelencia desde hace muchos meses y que ha tenido a su media de largo plazo como referente para mantener las subidas como cuando no ha tenido tan buen momento. Se está acercando de nuevo a ella y sería un buen sitio para buscar un rebote siempre que muestre señales de giro.

Mediobanca

Al igual que otros valores como BNP Paribas, los bajos tipos de interés no están ayudando a que mantenga el rebote que había empezado unos meses atrás. La caída del mercado ha afectado de manera importante al precio que busca soporte en la zona de 6.8 y que podría terminar encontrándolo. Llegados a esa zona sería un valor a tener en cuanta buscando un rebote.

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Italia testeando soportes (I)

Publicada el marzo 8, 2020 por bolsatero

Italia acaba de decretar la clausura de Lobardía y otras zonas cercanas debido al coronavirus. Eso supone parar el motor económico del país. Era una medida que llevaba tiempo en el aire ya que reproduce lo que se ha llevado a cabo en China solo que en este caso hay menos personas afectadas y el bloqueo se produce en un país Europeo. El mercado ya venía descontando un escenario muy negativo y por ello ha venido bajando bastante por lo que esta medida puede implicar una aceleración temporal de las caídas ya que el peor escenario se está produciendo, de manera que ahora poco peor se puede esperar. Hay valores que se han acercado a soportes y que podrían testearlos estos días y si los mantienen serían momento de comprar. Vamos a analizar algunos.

A2A

Es un valor con gran tendencia alcista. La subida de los últimos años ha sido importante y lo ha desarrollado de manera canalizada. Las caídas pueden hacer que vea 1.4 – 1.45 que es un soporte que debería intentar aguantar. Llegando a esa zona sería un valor a vigilar para un posible rebote.

ASTM

El valor ha venido respetando su media de largo plazo y cada caída a esa zona ha servido para rebotar. Está volviendo a vistarla por lo que es un valor a tener en cuenta. La gran tendencia de largo plazo solo la perdería por debajo de 18 ya que sería una pérdida clara de su soporte móvil.

Atlantia

Las caídas han llevado al valor al nivel de la caída del puente a finales de 2018. Desde ahí inició un rebote a máximos. El nivel de 16.5 – 17 es importante a respetar y si lo hace puede ser un buen sitio para tomar posiciones aunque como en todos los caso habría que esperar a confirmar que es suelo.

Brunello Cucinelli

El valor ha hecho techo en 40 y está volviendo a la zona de soporte que coincide con su media de largo plazo como soporte móvil. Importante conservarla o activaría figura de doble techo con objetivo 20. Si lo mantiene podría volver a máximos, pero…

BNP Paribas

La banca no lo está pasando bien con los tipos bajos y en Italia no son una excepción. El tema del coronavirus aumenta si cabe las caídas. En el caso de BNP ha llevado al precio al nivel que ha servido para anteriores rebotes pero que de perder 37 de manera clara haría olvidarse del precio.

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Arbitraje en la OPA de Intesa San Paolo sobre UBI Banca

Publicada el marzo 2, 2020 por bolsatero

Hace pocas semanas Intesa San Paolo anunció una OPA sobre UBI Banca. La oferta es de 17 acciones de Intesa San Paolo por 10 de UBI Banca. El canje permite distintos precios de entrada a la futurible nueva empresa según en qué compañía se haga. Por ello se puede buscar arbitraje en la fusión y aunque no sea una rentabilidad grande será una rentabilidad «segura». El único riesgo es que no se lleve a cabo aunque con los reguladores y ambos compañías aceptándola parece algo difícil. Vamos a explicar lo que habría que hacer.

A precio de cierre del 2/3 UBI lo ha hecho a 3.515 € por acción mientras que Intesa San Paolo lo ha hecho a 2.1365 € por acción. Adquirir 10 acciones de UBI supondrían un desembolso de 35.15 € y 17 acciones de Intesa San Paolo serían 36.31 €. Entrar por UBI sale más barato por lo que se podría entrar largo y corto en Intesa San Paolo suponiendo un desembolso de 71.46€. Cuando se fusionen ambas deben valer lo mismo por lo que obtendríamos 1.16 € de beneficio (36.31 – 35.15). Ese beneficio supondría un 1.6% a precio de cierre de hoy. Parece poco pero es algo «seguro» y que habrá momentos estos días en el que la diferencia será mayor .

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