Bolsatero

Son formaciones de consolidación aunque en algunos casos pueden ser para cambio de tendencia. Se produce cuando la cotización oscila en movimientos ascendentes y descendentes, siendo éstas cada vez menores. Estas variaciones permiten dibujar una directriz de soportes y otra de resistencia, dando lugar a un triángulo.

Su fiabilidad no es elevada, por lo que conviene esperar a que se rompa una de las líneas para tomar posiciones, comprar si rompe la superior y vender si lo hace con la inferior. El volumen dará las pistas para ver la fiabilidad de la figura, ya que disminuye según se va desarrollando la figura y aumenta cuando se produzca la ruptura. Cuando rompe hacia abajo no es tan determinante el volumen.

Triángulo simétrico

Existe una directriz alcista y bajista, con máximos cada vez más bajos y mínimos cada vez más altos. Suele producirse la ruptura en el sentido de la tendencia previa. La ruptura se debe dar en el último tercio de la formación y si se produce antes se considera prematura y no resulta tan fiable, mientras que si el precio llega al final de la formación ésta carecerá de validez. El objetivo a alcanzar será la anchura del triángulo mientras que si volviera a entrar en el triángulo sería el momento de aplicar el stop.

Triángulo ascendente

La resistencia superior es una línea horizontal y la inferior es ascendente. La ruptura debe darse en el último tercio de la formación. El objetivo a alcanzar será la anchura del triángulo mientras que si volviera a entrar en el triángulo sería el momento de aplicar el stop.

Triángulo descendente

La resistencia inferior es una línea horizontal y la superior es descendente. La ruptura debe darse en el último tercio de la formación. El objetivo a alcanzar será la anchura del triángulo mientras que si volviera a entrar en el triángulo sería el momento de aplicar el stop.

Triángulo expansivo

Es una figura poco habitual donde los lados se van abriendo y la ruptura es difícil de pronosticar. Suele tener implicaciones bajistas y el volumen suele aumentar según se va desarrollando la figura. La ruptura se produce con un aumento importante de volumen.

Cuña

Las dos directrices del triángulo tienen la misma dirección, sea alcista o bajista, y la ruptura debe darse en el sentido contrario a las directrices. El objetivo a alcanzar será la anchura del triángulo mientras que si volviera a entrar en el triángulo sería el momento de aplicar el stop.

Patrón: De indecisión    

Tendencia: Neutro

Fiabilidad: Medio

Cómo identificarlo

• Tiene un cuerpo real blanco o negro pequeño con sombras inferior y superior muy largas.
• Puede aparece tanto en la parte alta como en la baja de una tendencia.

Qué significa

Existe un empate entre las fuerzas alcistas y bajistas. Aparece al final o inicio de una tendencia indicando un posible giro. Existe indecisión en el mercado.

Se produce cuando los precios cotizan un amplio rango durante la sesión. El resultado final no difiere mucho del inicio de sesión a pesar de la volatilidad. La pauta supone una pérdida de sentido de la dirección y por ello la indecisión. Indica un posible cambio de tendencia.

Es una pauta de una sola sesión por lo que requiere una confirmación durante la siguiente sesión para confirmar el giro. Sin la vela del día siguiente no se puede anticipar nada.

El método de los ratios financieros, el método más antiguo para valoraciones por fundamentales, usa la comparación entre distintos estados financieros de la empresa para relacionarlos con otros valores de empresas similares o de periodos anteriores. Para realizarlo se debe usar el mismo criterio y la misma unidad monetaria en todas las variables que lo componen. Los principales ratios son: de liquidez, de solvencia, eficiencia, rentabilidad e inversión.

• Ratios de liquidez
  • Ratio de liquidez: Relación entre el activo circulante y el pasivo circulante. Activo (pasivo) circulantes es el que tiene plazo de realización (exigibilidad) inferior a un año. Debe ser inferior a 1. Valora la liquidez de la empresa y la solvencia a corto plazo.
  • Ratio de tesorería: Relación entre el activo circulante (sin considerar existencias) y pasivo circulante. Suele ser inferior a 1.
  • Ratio de tesorería inmediata: Relación entre el activo disponible y el pasivo circulante. Se refiere a cómo la empresa puede afrontar las deudas en efectivo. Un exceso de tesorería suele implicar un mal uso de los recursos financieros, lo que implica reducción de su rentabilidad y suele deberse a una falta de agresividad en los mercados por parte de la empresa. Un ratio inferior a 0.2 se considera adecuado.
• Ratios de solvencia
  • Ratio de endeudamiento: Relación entre recursos propios (capital social + reservas) y recursos ajenos (préstamos, obligaciones…). Se expresa en la relación entre la deuda total de la empresa y los recursos propios.
  • Ratio del grado de cobertura de los interese por el beneficio: Capacidad de la empresa de hacer frente al pago de los intereses de la deuda. Se expresa en la relación entre el beneficio neto antes de intereses e impuestos y los intereses a pagar.
• Ratios de eficiencia
  • Ratio cotización/ventas: Relación entre las ventas y la valor bursátil de una acción. Indica el número de veces que las ventas correspondientes a una acción están contenidas en el precio. Se expresa en la relación entre la cotización y las ventas por acción (ventas entre número de acciones). Indica la valoración en sí de la empresa y de esta manera se puede comparar con otras empresas indicando si está infravalorada o sobrevalorada por el mercado.
  • Ratio de margen bruto: Indica la rentabilidad sobre las ventas. Se expresa en la relación entre el beneficio de las ventas y las ventas.
• Ratios de rentabilidad
  • Indican la relación entre el dividendo anual que paga la acción y el precio que tiene la acción. Hay que considerar que no todas las empresas pagan dividendo al dedicar parte de la tesorería a capitalizarse más o a hacer nuevas inversiones. Las empresas se suelen marcar un objetivo de ratio de distribución de dividendo a largo plazo y un incremento se interpreta como optimismo por parte de las empresas en su negocio.
  • Ratio de rentabilidad sobre activos: Mide en porcentaje la rentabilidad producida por los activos de una empresa. Se expresa en la relación entre el beneficio neto de la empresa y la suma total de los activos de la empresa. Se debe comparar con los ejercicios anteriores.
  • Ratio de rentabilidad sobre recursos propios: Mide cuánto gana una empresa después de impuestos en términos de recursos propios. Se expresa en la relación entre el beneficio neto y los recursos propios. Se debe comparar con ejercicios anteriores. Hay que considerar que no habría que comparar con otras empresas de distinto sector ya que en un mercado emergente puede tener un valor de 50% mientras que en un sector tradicional un 15% ya se consideraría bueno.
• Ratios de inversión
  • PER (Price Earning Ratio o ratio cotización/Beneficio):  Es el más conocido y de los más usados. Indica la relación entre los beneficios y la cotización. Se expresa en la relación entre la cotización y el beneficio por acción. Indica el número de veces que el beneficio por acción (BPA) está incluido en la cotización y también el número de años necesarios para recuperar la inversión.
  • Ratio cotización/cash Flow: Indica la relación entre el cash Flow (beneficio neto de las amortizaciones) y su cotización. Se expresa en la relación entre la cotización y el cash Flow. Es más preciso que el PER.
  • Ratio cotización/valor contable: Indica la relación entre la cotización y el valor contable que consta en el balance de la empresa. Se expresa en la relación entre la cotización y el valor contable de la empresa (capital de la empresa entre el número de acciones). Si el valor es superior a 1 en teoría está sobrevalorada, pero puede haber razones para ello como las expectativas de crecimiento, el valor de la marca…

Es una figura técnica que se forma cuando las cotizaciones se mueven de manera importante y las líneas de soporte y resistencia dejan de ser representativas. Hacen pasar de optimismo al pesimismo en pocas sesiones y suele marcar un fin de tendencia.

Se trata de una figura poco frecuente y con consecuencias normalmente bajistas. Suelen aparecer en techos de mercado.

La evaluación del volumen es irregular y solo es apreciable en la ruptura de la figura. El objetivo de la ruptura es la proyección de la parte más ancha del diamante desde el punto de ruptura.

Las velas japonesas o candlesticks son una representación visual de los movimientos del mercado financiero. Representa el movimiento del precio del activo durante un tiempo establecido y tiene tres partes:

1. Cuerpo. Es una sección rectangular que representa el rango entre la apertura y el cierre de la vela, es decir, la diferencia entre el precio inicial y final.
2. Mecha o sombra. Representa el movimiento total del precio del activo durante el tiempo determinado.
3. Color. Determina la dirección del movimiento coloreándose verde o blanco en el caso de subidas mientras que si es rojo o negro indica bajadas.

La pautas de velas japonesas dan una información importante y unidas a patrones de análisis chartista y matemático (indicadores y osciladores) proporcionan un instrumento bastante completo, útil y potente sobre el comportamiento de los precios esperado. Ahí está el interés y el potencial.

1.- Invertir solo el dinero que no se necesita y cuya pérdida se puede asumir. No hay que pedir préstamos para invertir ya que el efecto psicológico pesará demasiado.

2.- Establecer un plazo de inversión y unos objetivos de compra/venta antes de entrar en el mercado, así como la mayor pérdida que se está dispuesto a asumir.

3.- Respetar los stops de protección y lo de beneficios. No hay que permitir que una operación ganadora se convierta en perdedora, cortando rápido las pérdidas y dejando correr beneficios.

4.- Gestionar el capital de manera racional, diversificando cuando sea posible. No hay que apostar todo a la vez ya que si sale mal la catástrofe estará hecha.

5.- Paciencia. Ser paciente trae buenos resultados y muchas veces, cuando no hay una inversión clara, la mejor inversión es la liquidez.

6.- Control emocional. No hay que dejarse llevar por las masas y sus emociones. Es fácil de decir y difícil de ejecutar, pero no hacerlo suele traer los peores resultados y es una de las causas más comunes de la ruina.

7.- Evitar aumentar la posición después de varias operaciones ganadoras. Lo ideal es realizar la inversión de acuerdo al tamaño de la cartera y no dejarse llevar por aumentar más rápido el tamaño de la misma después de haber tenido importantes beneficios.

8.- No promediar a la baja ni “enamorarse” de un valor. Cuando algo va mal resulta más conveniente salir de la misa y buscar otra oportunidad con mejor tendencia.

9.- Considerar la relación Rentabilidad/riesgo a la hora de invertir.

10.- Ser humilde con el mercado y no comportarse de manera diferente después de una buena racha o una negativa. Ni todo es tan bueno ni tan malo.